독일 규제 기관의 승인을받은 STO를 얻는 방법 – Think Leaders

130 개 이상의 보안 토큰 안내서가 독일 규제 기관인 BaFin에 제출 된 후 승인을받은 것은 Bitbond STO였습니다..

2016 년에 Bitbond는 독일에서 금융 기관으로 규제되는 최초의 블록 체인 비즈니스가되었습니다. 다음 논리적 단계는 블록 체인 기술에 발행 된 채권으로 우리의 성장을 규정에 따라 크라우드 펀딩하는 것이 었습니다..

첫 번째로 우리는 따라야 할 지침이 없었지만 그 과정에서 많은 것을 배웠습니다. 이러한 통찰력을 우리 자신에게만 유지하기보다는 전체 산업을 성장시키고 채택을 장려하기 위해이를 공유하고자합니다..

STO를 매력적인 옵션으로 만드는 이유?

2008 년 글로벌 금융 위기를 촉발 한 제도적 자금 관리 부실은 대체 상품에 대한 투자자의 욕구에 큰 영향을 미쳤습니다. 크라우드 펀딩과 소액 ​​대출이 성장하여 새로운 영역 인 탈 중앙화 금융 상품이 가능해졌습니다..

은행이나 중앙 집중식 권한에 의존하지 않는 분산 형 금융은 중개자 나 중개자에 의존하지 않는 분산 형 암호 화폐 및 블록 체인 기반 금융 상품을 포함합니다..

보안 토큰 오퍼링 (STO) – 기업이 거래 가능한 지분 또는 자산을 나타내는 디지털 자산을 생성하여 자본에 대한 대가로 투자자에게 판매하는 것은 2009 년 Kickstarter가 시작한 크라우드 펀딩 붐에서 자연스럽게 발전했으며 크라우드 렌딩 운동이 시작되었습니다. Topa 및 LendingClub 작성.

디지털화 된 보안 버전의 판매 인 STO는 비 암호화 투자자가 디지털 자산에 대해 배울 수있는 온 보딩 포인트가되었습니다. 동시에 STO는 기업이 자금을 조달 할 수있는 더 저렴하고 효율적인 도구이며 준수 할 수있는 규정을 준수하는 구조의 이점이 추가됩니다..

따라서 규제 된 STO를 시작하려면 무엇이 필요합니까??

1 단계 : 비즈니스와 스토리를 정리하세요

금융 상품에 대한 규제 승인을 얻는 것은 쉽지 않습니다. 그렇게해서는 안됩니다. STO와 같은 신기술로 인해 장벽이 더욱 가파르게됩니다..

규제를 시작하기 전에 비즈니스 내에서 동기를 명확히해야합니다. STO가 목표를위한 가장 효율적인 모금 방법이되는 이유는 무엇입니까? 다양한 국제 투자자 풀이 소규모의 정교한 투자자 또는 경험 많은 VC보다 비즈니스에 더 많은 가치를 제공하는 방법?

Bitbond의 경우 STO를 대중에게 공개하는 것이 합리적이었습니다. 핵심 제품은 규정을 준수하는 방식으로 소외된 인구 통계를위한 금융 액세스를 만드는 것입니다..

유사하게, 분산 컴퓨팅 생태계 인 Blockstack이 분산되고 접근 가능한 방식으로 자금을 모 으려고했을 때 SEC의 크라우드 펀딩 규정을 활용, Reg-A+.


사업이 탈 중앙화라는 아이디어를 기반으로 구축 될 때, 더 많은 참여와 접근을 장려하는 모금 방법을 사용하는 것이 논리적 경로입니다..

2 단계 : 규제 기관과 대화하고 경청하십시오.

독일에서는 규제 당국이 암호 화폐 및 기타 블록 체인 기반 토큰을 계정 단위로 정의 했으므로 금융 상품으로 취급해야합니다. 즉, 암호 화폐 또는 암호화 토큰과 관련하여 제 3자를위한 모든 종류의 서비스는 BaFin의 승인을 받아야합니다..

사례별로 판단하는 동안 토큰 발행, 교환 또는 기타 서비스를 촉진하고자하는 모든 토큰 또는 암호 화폐 프로젝트는 BaFin에 대한 주장을해야합니다..

BaFin에 안내서가 제시되면 이미 알고있는 제품을 평가할 때도 짧은 시간 인 20 일 이내에 피드백을 제공해야합니다..

새로운 기술과 함께 다른 전술이 필요합니다. 블록 체인 산업은 우리가 구축하는 제품뿐만 아니라 전체 생태계에 대해 규제 당국과 대화해야합니다..

2018 년 4 월 Bitbond는 BaFin에 연락하여 Bitbond STO의 법적 프레임 워크를 제시했습니다. 구축 할 유형의 무언가와 대화를 시작함으로써 우리는 그들의 관심사에 맞춰 우리의 사업 설명서를 조정할 수 있습니다..

그 후 몇 달 동안 우리는 규제 당국과 함께왔다 갔다했습니다. 대부분의 대화는 블록 체인 거래가 작동하는 방식, 추가 위험과 기회가 발생하는 것, Bitbond 오퍼링의 고유 한 기능 및 중앙 청산이없는 경우 보안에서 소유권 증명이 작동하는 방식에 중점을 둡니다..

우리는 BaFin과 이야기하면서 블록 체인의 기초에 대한 집중 과정을 제공 할 때 기본으로 돌아갔습니다. 우리는 블록 체인이 어떻게 작동하는지, Ethereum과 Stellar가 무엇인지, 그리고 이러한 프로토콜에서 트랜잭션이 어떻게 작동하는지에 대한 수많은 질문에 답했습니다..

이것은 그들에게 우리 프로젝트를 심문 할 수있는 언어를 제공했고 우리가 주요 관심 영역과 BaFin이 안내서에서 다루기를 원했던 위험을 식별하는 데 도움이되었습니다..

그들에게 블록 체인 기술의 기본 기둥과 토큰이 해당 기술의 사용을 촉진하는 방식을 포함한 컨텍스트를 가르치면 규제 기관이 정보에 입각 한 결정을 내리고 더 나은 질문을 할 수 있도록 도울 수 있습니다..

3 단계 : 우려 사항 및 규정을 다루는 사업 설명서 준비

그들은 행정적인 번거 로움을 가져올 수 있지만 규제 기관은 금융 생태계에서 중요한 역할을합니다. 그들은 금융 시스템의 안정성을 유지하고 소비자를 보호하기 위해 우리와 같은 비즈니스를 책임집니다..

Bitbond의 경우 STO에 대한 아이디어가 2018 년 2 월에 나왔고 4 월에 규제 당국과 대화가 시작되었으며 10 월 말에 안내서가 제출되었으며 거의 ​​1 년 후인 2019 년 1 월에 승인이 이루어졌습니다..

이것은 표준 증권 응용 프로그램보다 오래 걸렸지 만 우리가 제시 한 개념이 너무나 새롭기 때문입니다. 규제 기관이 비교할 수있는 것이 없었습니다..

독일에서 처음으로 규제 된 STO를 통해 첫 발동기 이점이 있기 때문에 이번 투자는 가치가있었습니다..

그보다 더 많은 독일 및 유럽 기업이 규정을 준수하는 STO를 출시 할 수있는 길을 닦을 수있는 특권이 있습니다..

STO는 개인 VC 펀드 나 공인 투자자를 통하는 것보다 자금을 조달하는 더 효율적인 방법입니다. 개별 기관이나 투자 은행에 많은 제안을 맞출 필요없이 준비해야 할 안내서가 하나뿐입니다..

이 안내서는 투자자에게 존재하는 모든 상상할 수있는 위험 요소를 다루어야합니다. 이는 채권의 수익성을 감소시키는 거래 수수료의 예상치 못한 상승에서부터 법적 변경의 대상이되는 신흥 자산 군 보유와 관련된 세금 위험에 이르기까지 다양합니다..

투영이 이루어져야하고 정당화되어야합니다. 자산과 부채는 대차 대조표에 신고하고 분류해야합니다. 목표 시장을 식별하고 특성화해야합니다..

투자자가 이해할 수있는 언어로 발행인과 그 사업 활동의 광범위한 역사를 설명해야합니다..

모든 세부 사항이 배치되면 비즈니스와 투자자 사이에 필요한 중개자가 훨씬 적어 지므로 모금 프로세스가 훨씬 더 간결하고 효율적이며 관리하기 쉽습니다..

이러한 미래의 절약으로 규제 기관을 교육하는 것은 가치있는 투자입니다..

결론 : 교육과 열린 마음은 대체 금융 형태에 대한 접근을 향상시킬 것입니다

새로운 기술이 규정을 준수하는 구조 내에서 작동하는 것은 규제 기관에서 기업, 고객에 이르기까지이 분야의 모든 이해 관계자의 이익입니다. 우리는 이미 규제 기관의 승인을 얻고 발행 프로세스에 당사의 기술을 사용하려는 다른 회사와 협력하기 시작했습니다..

모금 방법뿐만 아니라 STO는 투자자에게 디지털 증권에 대해 가르치는 수단이되었습니다..

사업 설명서에 대한 승인을받는 과정이이 교육 과정의 연장선이되어 규제 참여의 촉매제 역할을 할 수 있다는 것은 흥미 롭습니다..

BaFin의 상호 작용 및 업계에서 배우려는 의지는 독일이 혁신적인 금융 서비스 및 제품의 세계적 리더로 발돋움 할 수있는 흥미로운 기회입니다..

업계가 규제 기관을 교육하고 협력하기 위해 시간과 자원을 계속 투자한다면, 규정을 준수하는 STO를위한 프레임 워크를 만들 수 있으며, 이는 다음 세대의 규정을 준수하는 디지털 증권을위한 환영 환경을 제공합니다..

Mike Owergreen Administrator
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