안전한 천국 재정의 : 시간을 거슬러 올라감

개요

2 월 비트 코인 가격이 심리적 10000 수준 이상을 유지하지 못해 암호 화폐 시장에서 불안감이 커지고있는 것으로 보입니다. 실망은 크게 기대되는 비트 코인 반감기에 불과 3 개월도 채 안 남았습니다. 비트 코인은 2 월 롤러 코스터 타기 이후에도 여전히 21 % QTD 상승을 유지하고 있지만 최근 거시적 이벤트가 전통 시장과 암호화 시장에서 다가오고 있으며 불확실성을 추가했습니다. 그러나 과거를 되돌아 보면 투자자들은 현재 시장 상황이 2012 년과 다소 비슷하다는 것을 알 수 있습니다. 2012 년과 2020 년은 둘 다 비트 코인 반감기이고 일부 글로벌 위기가 발생했으며 주식 시장은 난기류였습니다. 역사는 거시적 관점에서 절반 전후에 대한 더 많은 세부 사항을 보여줄 수 있습니까??

바이러스에 의한 매각

2 월은 암호 화폐 시장에 힘든 달이었습니다. 코로나 바이러스 발생에 대한 두려움이 커짐에 따라, BTC 가격은 월 중순에 $ 10400 수준에서 급락했고 월말에는 $ 8500 지역에서 마감되었습니다. 리스크 오프 감정은 글로벌 주식 시장에서도 높았습니다. 그만큼 다우 초기 반등이 발생하기 전인 2 월 27 일 1190 포인트 하락을 기록했는데, 이는 사상 최악의 일일 포인트 하락이었습니다. 상품 또한 큰 타격을 입었습니다. WTI 배럴당 50 달러 이하.

반면에 안전한 천국에 대한 요구가 급증했습니다. US10Y 1.08 %에 정착하기 전에 한 지점에서 1.03 %라는 최저치를 기록했습니다..

그림 1 : 교차 자산 YTD 실적 확인 (출처 : TradingView)

더 넓은 시장 반응이 보이지만 암울한 그림이 그려졌고 암호 화폐 시장은 그로부터 면역되지 않았습니다. 일부는 비트 코인이 불확실성을 헤지하지 못한 것 같아 안전한 천국의 특성에 의문을 제기하기도했습니다..

시간을 거슬러 올라감

다가오는 비트 코인 반감기는 최근 글로벌 시장 혼란에도 불구하고 대부분의 암호 화폐 감시자들에게 주요 초점으로 남아 있습니다. 최근 동안 BTC 가격 행동과 다른 자산의 높은 변동성은 일부 장기 암호 화폐 투자자를 의심하여 ​​반감기가 자기 만족인지 실제 장기적인 강세 요인인지 의문을 제기 할 수 있습니다.

아마도 우리는 2012 년을 볼 수 있습니다. 비트 코인은 처음으로 반감기를 보였고 동시에 시장은 더 큰 혼란의 한가운데에있었습니다.이 경우에는 유럽 부채 위기입니다..

2009 년에 시작되었습니다. 일부 EU 회원국은 정부 부채를 재 융자 할 수 없었으며 일부 주에서는 ECB 또는 IMF의 도움 없이는 부채가 많은 금융 기관을 구제 할 수 없었습니다..

표 1 : 2012 년과 2020 년의 시장은 유사한 배경을 공유합니다 (출처 : OKEx)


물론 2012 년의 전체 주식 시장과 암호 화폐 공간은 현재 우리가 가지고있는 것과 매우 달랐습니다. 그러나 리스크 오프 감정, 비관적 전망, 경기 침체에 대한 두려움은 비슷합니다..

그림 2 : 2012-13 년 비트 코인 / STOXX50 / SPX 실적 (출처 : Tradingview)

흥미롭게도 비트 코인 가격은 2012 년 유로존 부채 위기로 인해 약 160 % 상승했으며, 대부분의 이익은 첫 번째 반감기 이전에 발생했으며 수익은 반감기 이후 한 해에 훨씬 더 두드러졌습니다. 비교, SPX 14.5 % 증가, SX5E 2012 년에 약 11.2 % 증가.

결국 통화 문제입니다

우리는 비트 코인의 가치 특성을 계속 강조하고 있으며 비트 코인은 제한된 공급으로 인해 인플레이션에 대한 이상적인 헤지라고 믿습니다. 즉, 비트 코인은 법정 화폐 가치 하락에 대한 좋은 헤지가 될 수 있습니다..

유럽 ​​부채 위기는 2000 년대 초 금융 시스템의 구조적 문제와 쉬운 신용 상태에 집중되었습니다. 결과적으로 대규모 구제 금융 프로그램과 이자율 인하로 이어졌고, 이러한 조치는 상당한 감가 상각을 초래했습니다. EUR. 2011 년 말, EURUSD 1.4 이상에서 거래되었습니다. 2012 년 중반까지, EURUSD 1.3으로 반등하기 전에 이미 1.20 영역으로 떨어졌습니다..

결국, 부채 위기로 인해 상당한 통화 가치 하락이 발생했으며 비트 코인은 첫 번째 반감기 이벤트가 발생하기 전에도 2012 년에 그 가치 하락에 반응했습니다..

이제 코로나 바이러스와 관련된 지속적인 불확실성을 고려할 때 부채 위기와 근본적으로 다릅니다. 그러나 시장이 경험하고있는 것은 2012 년에 겪은 것과 다소 비슷합니다. 우리는 시장이 정책 입안자들이 발발과 그에 따른 경제적 결과에 어떻게 반응하는지에 더 집중해야한다고 믿습니다..

미국 연준 배달 바이러스 발생에 대한 긴급 조치로 반점 인하. DXY 상위 99 개 핸들에서 하위 97 개 영역으로 떨어졌습니다. 시장 배고 있다 연준은 3 월 정책 회의에서 금리를 더 인하 할 것입니다. 동시에 다른 주요 중앙 은행의 완화 이야기는 등장 매우 빠르게. 이러한 변화는 G10FX, 이는 중장기 적으로 비트 코인 가격에 추가적인 혜택을 줄 수 있습니다..

절반으로 줄이려면… 인내심을 갖고 기억하세요?

이전 간행물에서“비트 코인 반감기 : 비트 코인에 들어갈 시간?OKEx Quant는 반감 후 비트 코인 가격 상승이 매번 연장되는 경향이 있으며,이 시장주기는 2022 년까지 완료 될 것으로 예상되지 않는다고 지적했습니다. 시장은 현재 이상적인 HODL-ing 기간에 있으며 장기 투자자는 결과를보기 위해 더 인내 할 필요가있을 것입니다..

결론

비트 코인 시장은 유럽 부채 위기가 발발했을 때 여전히 작았으며 오늘날 다른 주요 자산 군에 비해 상대적으로 작습니다. 비트 코인 HODLer는 다른 자산의 손실을 보상하거나 부채를 상환하기 위해 보유 자산을 청산 할 수 있기 때문에 비트 코인과 암호 화폐는 글로벌 규모의 경기 침체에 대비하기위한 최선의 수단이 아닐 수 있습니다. 그러나 위기가 닥치고 정책 입안자들이 완화에 의존하는 경향이있을 때 비트 코인은 통화 평가 절하에 대한 이상적인 헤지가 될 수 있습니다. 이 반감기 이전의 글로벌 시장 개발은 모든 암호화 투자자에게 필수적 일 수 있으며, 그것이 전개되는 방식은 향후 암호화 할당 측면에서 지배적 인 요소가 될 수 있습니다..

Mike Owergreen Administrator
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