중국의 범 아시아 디지털 통화 계획과 달러 지배력을 무너 뜨리려는 추진

범 아시아 디지털 화폐 이미지

최근 중국 의원 회의에서 한 그룹 제안 지역, 지역 디지털 통화의 생성. 제안서에서 “안정적인 디지털 통화”로 언급되고 미디어에서는 “동아시아”또는 “범 아시아 적”디지털 통화로 언급 됨-제안 된 통화는 해당 지역의 국경 간 거래를 촉진하기위한 것입니다..

제안에 따르면 중국 위안화, 홍콩 달러, 일본 엔화, 한국 원화 등 4 개의 현지 법정 화폐로 뒷받침 될 것입니다. 그러나 제안은 블록 체인을 시스템의 기본 기술로 명시 적으로 언급하지 않았습니다..

이러한 지역 디지털 통화의 출현에 대한 맥락에는 두 가지 주요 측면이 있습니다. 디지털로의 글로벌 이동과 COVID-19 대유행에 의해 촉발 된 현재 경제 상황과 세계 무역에서 미국 달러의 지배력입니다. 범 아시아 디지털 통화 (미국과 USD를 명시 적으로 배제한)에 대한 제안은 그 디자인과 잠재적 영향을 면밀히 검토해야합니다..

범 아시아 디지털 통화를 제안하는 이유?

동아시아 지역을위한 스테이 블코 인의 개념은 지난달 중국의 국가 정책에 관한 더 큰 연례“두 세션”회의의 일부인 중국 인민 정치 협의회의 세션에서 제안되었습니다. 회의에서 프로젝트를 발표 한 Sequoia Capital China의 관리 파트너 인 Neil Shen에 따르면 범 아시아 디지털 통화는 세 가지 목표를 달성 할 것입니다.

  1. 국경 간 거래에서 환율 위험 감소 (지역 거래 촉진)
  2. 정산 효율성 향상
  3. 중국의 디지털 통화 전자 지불 (DCEP)을위한 테스트 환경 제공

제안 제안 이러한 지역 디지털 통화의 개발은 중국 중앙 은행 인 PBoC에서 감독 할 것입니다. 그러나 민간 부문 기업이 설계하고 개발할 것입니다..

통화 제작자가 해결하고자하는 문제와 관련하여 제안의 초점은 무역 및 국경 간 결제 효율성이었습니다. 이 제안은 COVID-19의 영향에 따른 아시아 경제 회복의 필요성을 강조했습니다..

제안 된 통화는 공식 지역 통화 (예 : 유로존의 유로화)로 뒷받침되는 4 개의 법정 화폐를 대체하는 것으로 제시되지 않았습니다. 오히려, 이는 4 개 통화와 국가 간의 거래를 더 저렴하고 효율적으로 만드는 도구로 제안되었으며, 이것이 그들 간의 무역을 촉진하는 데 도움이 될 것이라는 생각으로 제안되었습니다..

위에서 언급했듯이 환율 위험을 살펴보면 제안 된 코인을 뒷받침하는 법정 화폐 중 하나는 홍콩 달러이며, 그 가치는 미국 달러에 고정되어 있습니다. 연계 환율 시스템. 홍콩은 중국 위안화의 주요 글로벌 역외 비즈니스 허브이기 때문에, 70 %를 차지 중국 본토 및 글로벌 해외 시장 내에서 수행 된 총 해외 위안화 지불 중 HKD를 포함하면 제안 된 통화를 안정화하고 기업 채택을 장려 할 수 있습니다..

Shen에 따르면 국제 통화 기금의 특별 인출 권에서 명목 화폐의 가중치를 참조하여 추가적인 가치 안정화를 달성 할 수 있습니다..

결제 효율성은 제안 된 범 아시아 디지털 통화의 두 번째 목표입니다. 세계 은행의 데이터 표시 중국으로 송금하는 데 드는 비용은 9.04 %로 세계 평균 인 6.84 %보다 훨씬 높습니다. 제안 된 디지털 통화는 기업이 전용 디지털 지갑을 사용하여 P2P 국제 결제를 수행 할 수 있도록하는 것으로 설명됩니다..

마지막으로 범 아시아 디지털 통화는 현재 개발중인 중국의 디지털 위안 시스템 인 중국의 DCEP에 대한 테스트 환경도 제공합니다. Shen의 제안은 범 아시아 디지털 통화가 DCEP와의 원활한 통합을 촉진하여 채택을위한 첫 번째 플랫폼 역할을 할 것임을 나타냅니다. 이 제안은 또한 국경 간 자금 이체, 거래 기록 보관 및 자금 세탁 방지 정책과 같은 분야에서 PBoC와 홍콩 통화 당국 간의 연구 협력을 제안합니다..

새로운 Libra 경쟁자

범 아시아 디지털 통화의 출현은 실제로 이미 있다 — 특히 국경 간 결제와 관련하여 필연적으로 Facebook의 Libra와 비교할 수 있습니다. 범 아시아 통화에 대해 제안 된 바로 그 디자인은 법정 화폐로 뒷받침되는 스테이 블코 인입니다. 가장 최근에 제안 된 천칭 자리 코인 디자인과 매우 유사합니다..

Facebook의 방대한 사용자 기반을 감안할 때 Libra 코인은 출시되고 Facebook 제품과 통합되면 수십억 명의 사용자에게 도달 할 수있는 잠재력이 있습니다. 정확히 말하면 Facebook은 현재 월간 활성 사용자가 23 억 명이며 11 억 아시아 태평양 지역 사용자 중 인도에서만 2 억 WhatsApp 사용자.

반면에 제안 된 범 아시아 디지털 통화는 중국에서만 주류가된다면이 수치를 초과하지 않더라도 잠재적으로이 수치와 일치 할 수 있습니다..

실제로 채택 측면에서 제안 된 범 아시아 디지털 통화가 Libra 코인에 비해 갖는 한 가지 뚜렷한 이점은 규제 지원입니다. Libra는 아직 미국 규제 기관으로부터 승인을받지 못했고 민간 부문이 주도하고 있지만 제안 된 범 아시아 통화는 설계 상 중국 규제 당국을 준수하고 DCEP와 통합 될 것으로 예상됩니다..

OKEx Insights에 대한 의견에서 투자 은행 Natixis의 아시아 태평양 지역 수석 이코노미스트 인 Alicia Garcia-Herrero 박사는 이러한 규제 지원이 범 아시아 통화의 성공 가능성을 크게 증가 시킨다고 언급했습니다.

“민간 통화 인 Libra와 비교할 때 Pan-Asia 디지털 통화는 중앙 은행이 주도하므로 성공할 가능성이 훨씬 더 높습니다. 문제는 그것이 USD에 도전 할 수 있는지 여부입니다.”

USD의 시장 지배력에 도전

세계 경제의 현재 역학을 고려할 때이 범 아시아 디지털 통화는 중국이 달러와 미국의 경제적 지배력에 대응하는 도구가 될 수 있다고 주장 할 수 있습니다..

미국에서만 10 %를 차지 글로벌 무역 및 글로벌 GDP의 15 %, 글로벌 무역 송장의 절반 및 글로벌 증권 발행의 2/3가 USD로 결제됩니다..

아시아 태평양 지역에서 중국은 2013 년에 도입 된 무역 및 상업 인프라를 개발하기위한 중국 정부의 글로벌 전략 인 “일대일로”이니셔티브를 통해 이러한 패턴에 대응할 수 있습니다..

에 따르면 Morgan Stanley 보고서 2018 년 3 월부터 이니셔티브에 참여한 국가는 중국이“세계 명목 GDP의 30 %, 세계 GDP 성장의 40 %, 세계 인구의 44 %를 차지”하기 때문에 중국의 경제적 영향력을 확대 할 수있는 엄청난 기회를 제공합니다.

일대일로 이니셔티브의 핵심 투자 중 하나는 중국-파키스탄 경제 회랑 (China-Pakistan Economic Corridor)으로, 중국과 파키스탄의 과다르 항구를 연결하는 다양한 기타 프로젝트 (2 천억 달러 이상)가 수반됩니다..

이 수치는 중국이 이니셔티브에 초점을 맞추고 있음을 반영하지만, Morgan Stanley 보고서는 일대일로 프로젝트에 대한 중국의 총 투자가 2027 년까지 1 조 2 천 ~ 1 조 3 천억 달러에이를 것으로 예상합니다..

그러나 이러한 노력에도 불구하고 미국 달러는 금융 시장에서 여전히 지배적입니다., 회계 2019 년 2 분기 현재 전 세계적으로 할당 된 외환 준비금의 61.63 %가 유로와 엔으로 이어집니다. 2019 년 2 분기 현재 중국은 전 세계적으로 할당 된 외환 준비금의 1.97 %만을 차지했습니다..

2019 년 현재 외환 보유고의 통화 구성. 출처 : Reuters, Refinitiv Datastream

일대일로 국가의 무역 및 투자를위한 결제 통화로 지역에서 채택되면 제안 된 범 아시아 디지털 통화는 할당 된 외환 준비금에서 위안화의 점유율을 높이는 데 도움이 될 수 있습니다..

또한 범 아시아 디지털 통화로 저비용 국경 간 거래가 가능해지면서 역사적으로 아프리카 지역의 국가들에게 어필 할 수 있습니다. 높은 지불 비용으로 어려움.

아프리카의 국경 간 거래의 경우 현지 은행은 따르다 과도한 규제로 인해 요금 더 높은 송금 수수료. 하지만 아프리카 39 개국과 나열된 중국의 일대일로 이니셔티브에서 범 아시아 디지털 통화는 지불 비용 절감 측면에서 유익한 것으로 입증되어 RMB의 영향을 확대하여이 지역의 USD 지배에 도전 할 수 있습니다..

성장하는 송금 시장은 디지털 솔루션을 요구합니다

특히 아시아의 현재 디지털 송금 시장은 관련된 높은 비용으로 인해 중단 될 가능성이 매우 큽니다. 디지털 네트워크 및 애플리케이션을 사용한 송금을 지칭하는 디지털 송금은 성장 기하 급수적으로 증가하고 2026 년까지 269.78 억 달러에이를 것으로 예상됩니다..

또한 중국의 경우 도시 중산층 인구가 네 배로 2012 년부터 2022 년까지 교육 및 개인 비용에 대한 국경 간 송금 지불액이 지속적으로 증가했습니다..

성장하는 송금 시장은 디지털 솔루션을 필요로하며 범 아시아 디지털 통화에 대한 사례를 강화합니다. 그러나 Garcia-Herrero 박사에 따르면 이러한 솔루션을 출시하려면 고정 통화에 고정되어야 할 수 있습니다.

“이 (블록 체인 기반 디지털 통화)가 합리적인 기간 내에 실현 가능하다고 생각할 수있는 유일한 방법은 E-RMB이며 다른 통화 (아마도 디지털이지만 확실하지 않을 수 있음)를 보유 할 앵커 통화를 사용하는 것입니다. 필요한 경우 즉시) 고정 통화에 고정하십시오. 물론 유로가 생성되기 전 환율 메커니즘의 경우처럼 밴드를 생각할 수 있습니다.”

범 아시아 디지털 통화를 사용하는 지불과 관련하여 지역 인센티브가 있지만 비용 효율적인 지불 솔루션에 대한 수요는 아시아를 훨씬 넘어서며 특히 아프리카에서 두드러집니다.. 통계 세계 은행에서 발표 한 바에 따르면 사하라 사막 이남의 아프리카는 2020 년 1 분기에 세계 평균 송금 비용이 9 %로 가장 높았습니다. 지속 가능한 개발 목표 3 %의.

중국과 아시아를위한 기회

2019 년 12 월 유럽 중앙 은행은 민간 부문이 효율적인 범 유럽 결제 솔루션을 개발할 수 없다면 중히 여기다 중앙 은행 디지털 통화 생성.

이러한 변화하는 환경과 일반적으로 중앙 은행 간의 디지털 통화로의 이동을 감안할 때 범 아시아 디지털 통화에 대한 제안은시기 적절하고 관련성이 있습니다..

지역 디지털 통화의 발전으로 아시아, 특히 중국은 점점 더 디지털화되는 경제의 물결에서 미국 달러의 우세와 경쟁 할 수 있습니다..

이러한 시나리오에 대해 언급하면서 Blockchain Founders Fund의 Aly Madhavji는 OKEx Insights에 디지털 위안화와 범 아시아 디지털 통화의 출현으로 USD 지배력이 “천천히 사라질 수있다”고 말했습니다.

“미국 달러의 헤게모니는 천천히 새겨지기 시작할 수 있습니다. 우리는 이미 주요 거래소에서 석유 거래의 14 % 이상을 차지하는 위안화 표시 석유 계약을 보았습니다. 디지털 위안화, 천칭 자리 및 범 아시아 디지털 통화 이니셔티브는 계속해서 규제 장애물을 우회하고 기관과 정부의 지원을 생성 할 경우 USD 지배력에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.”

PwC 글로벌 암호 화폐 리더이자 파트너 인 Henri Arslanian은이 지역의 디지털 경제를위한 잠재적 선구자로서 이러한 발전의 중요성을 강조하면서 OKEx Insights에 다음과 같이 말했습니다.

“이 발표는 디지털 자산의 미래뿐만 아니라 잠재적으로 돈의 미래에도 아시아가 할 수있는 주도적 역할의 또 다른 예입니다..

DCEP로 중국에 많은 관심이 있지만 한국, 태국 또는 캄보디아와 같은 아시아의 다른 소규모 국가들도 자체적으로 흥미로운 CBDC 이니셔티브를 진행하고 있습니다. 그리고 이제 잠재적 인 범 아시아 디지털 통화에 대한 뉴스는 단순히 주제에 대한 글로벌 대화에서 아시아의 중요성을 강조합니다.”

어쨌든 Garcia-Herrero 박사가 지적했듯이 중국은 중앙 은행이 이끄는 지역 디지털 통화의 혜택을받을 수 있습니다.

“이것은 어떤 통화도 0에서 시작할 수 없기 때문에 e-RMB를 밀어 붙이는 것과 매우 흡사하게 들립니다 (유로조차도 마찬가지입니다). PBoC가 선택한 모델 인 중앙 분산 원장은 그들이 흐름을 추적하는 데 도움이 될 수 있으며 따라서 자본 통제를 허용하면 여전히 RMB의 국제적 사용을 추진하려고 할 것입니다.”

그러나 미국은 싸움없이 시장 지배력을 잃지 않을 것이므로 중앙 은행과 민간 조직이 글로벌 경제 영향력을위한 경쟁에 참여함에 따라 디지털 통화 공간이 더욱 흥미로워집니다..

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