헤지, 차익 거래, 투자 : 제로 이자율 경제에서 안정적인 코인 수요

2 월 중순 이후로 비트 코인 (BTC)의 시장 가치는 30 % 이상 하락했습니다. 동시에 유통되는 스테이 블코 인의 총 가치는 현재 82 억 달러가 넘습니다. 이는 22 억 달러 (또는 33 %) 3 월 11 일 이후 — 비트 코인이 11 년 만에 가장 급격히 하락하기 전날 Dapptotal 데이터.

가장 유비쿼터스 인 Tether (USDT)의 시장 가치 — 그리고 악명 높은 — stablecoin은 3 월 11 일 이후 50 억 달러에서 66 억 8 천만 달러로 성장했습니다. USDT는 현재 stablecoin 시장의 80 % 이상을 차지하고 있습니다. Dapptotal 데이터.

한편, USD Coin (USDC) 및 Paxos Standard (PAX)와 같은 다른 인기있는 USD 고정 스테이 블코 인의 유통 공급도 빠르게 증가하고 있습니다. 3 월 중순 이후 USDC의 총 유통 공급량은 2 억 921 만에서 2 억 5,494 만로, PAX는 467.47 만에서 712.77 만로 증가했습니다..

스테이 블코 인의 총 유통량. 출처: dapptotal.com

스테이 블코 인은 시장 변동성의 혜택을받습니다

무엇보다 스테이 블코 인으로 자금이 유입되는 것은 암호 화폐 시장의 변동성에 대한 헤지로서 많은 의미가 있습니다. 이것은 주식 투자자가 시장이 불안정 할 때 현금을 보관하기 위해 머니 마켓 펀드를 찾는 것과 매우 유사합니다..

비트 코인이 코 인당 $ 10,000 이상을 기록한 2 월 이후 암호 화폐 가격의 폭락으로 인해 많은 사람들이 스테이 블코 인을 위해 암호 화폐를 헤지로 판매하고 다른 사람들은 암호 화폐를 바닥에서 구매할 수 있도록 스테이 블코 인을 획득했습니다. 어떤 목적 으로든 스테이 블코 인에 대한 수요는 현저하게 강합니다.

일반적으로 암호 화폐 시장이 급격히 변동 할 때마다 스테이 블코 인 발행을 자극합니다. 2019 년 테더 4 억 추가 7 월 2 일, 4 일, 8 일, 10 일에 10 일 동안 네트워크에 새로운 USDT를 추가했습니다. 발행 전 비트 코인 가격은 상승 2 주 내에 $ 8,000에서 $ 14,000까지.

USDT 프리미엄 및 차익 거래

추가적인 스테이 블코 인 발행에 대한 수요는 차익 거래에도 사용됩니다. 3 월 중순 시장 붕괴 후 USDT — 가장 높은 월간 거래량 CoinMarketCap 데이터 당 — 높은 프리미엄으로 거래되었습니다 (USDT의 가격이 $ 1을 약간 넘었습니다)..

따라서 많은 거래자와 차익 거래 회사는 USD와 USDT 간의 차익 거래로부터 이익을 얻으려고합니다. 예를 들면, 구매 단기간에 대량의 USDT, USDT의 가격이 수요에 의해 상승 할 때 매도를 목표로 함.

또한 Chainext USDT OTC Trading Premium Index에 따르면 최근 중국 시장에서 장외 (OTC) 거래에서 엄청난 USDT 프리미엄을 보았습니다. 지수는 USDT / CNY OTC 가격을 중국 위안화 역외 환율로 나눈 후 100을 곱한 값으로 계산됩니다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이 USDT 프리미엄이 최근 하락했지만 3 월에는 6 %까지 올랐습니다. 2020 년.

USDT OTC 프리미엄 % vs BTC 가격. 출처 : Chainext & OKEx

에 따르면 Coindesk 보고서, 중국 후 효과적으로 금지 2017 년 현지 암호 화폐 거래소를위한 법정 화폐 진입로, 중국 상인은 USDT를 사용하여 암호 화폐 시장에 계속해서 많이 참여했습니다. 2017 년 이후 코인 데스크는 위안화에 대한 전체 암호 화폐 거래 비율이 거래의 90 %에서 1 %로 크게 떨어졌습니다..

모건 스탠리 보고서 2019 년 11 월에 발표 된 내용은 USDT의 비트 코인 거래 점유율이 2017 년 하반기에 치솟기 시작했으며, 이는 중국의 현지 법정 화폐-암호화 게이트웨이 금지와 일치합니다..


통화 / 자산 별 비트 코인 거래 비율 (%). 출처 : Morgan Stanley

USDT의 거의 모든 추가 발행은 그 뒤에 강력한 시장 수요를 가지고 있습니다. Tether는 직접적인 법정 화폐 게이트웨이가없는 암호 화폐 투자자에게 효과적인 유동성을 제공합니다..

USDT는 그렇게 좋은 평판이 아닙니다

스테이 블코 인 중에서 압도적 인 우위를 점하고 있음에도 불구하고 네 번째로 큰 시가 총액 별 암호 화폐 — Tether는 일반적으로 비판 코인을 뒷받침하는 펀드에 대한 정기적 인 공개 감사를 제공 할 수 없기 때문입니다..

USDT의 순환 공급이 실제로 이전 회사와 마찬가지로 USD에 의해 1 : 1로 뒷받침되는지 여부에 대한 질문 주장 —되었습니다 지속적인 경합 지점 암호화 커뮤니티에서.

2019 년 4 월 현재 Tether의 변호사들은 스테이 블코 인 USDT가 실제로 현재 미결제 테더의 약 74 %를 나타내는 “현금 및 현금 등가물 […]”에 의해 뒷받침되었다고 밝혔습니다.

금리 하락 환경에서 안정적인 코인 투자

표면 상 수요에 대응하여 스테이 블코 인 발행의 급증은 여러 요인으로 설명 할 수 있습니다. 우선, 스테이 블코 인은 많은 전통적인 금융 상품과 달리 비교적 쉽게 구매할 수 있습니다. 현재 통화가있는 국가에서 헤지로 특히 유용 할 수 있습니다. 극적으로 약화 달러에 대해. 또한 금리가 떨어지는 현재 경제 환경에서 스 테이블 코인은 잠재적으로 피아트 저축보다 보유자에게 더 많은 수입을 창출 할 수 있습니다..

이번 달, 미국. 연방 준비 은행 삭감 코로나 바이러스 (COVID-19) 유행병이 경제에 미치는 영향을 완화하기 위해 금리를 거의 0에 가깝게 만듭니다. 이 움직임은 3 월 말에 잠시 회복 된 후 “재무 인플레이션 지수 장기 평균 수익률”로 측정 된 미국 실질 수익률이 마이너스 영역으로 떨어 졌다는 것을 포함하여 여러 가지 이유로 우려됩니다..

국채 인플레이션 지수 장기 평균 수익률. 출처: 프레드

투자자의 상황을 설명하기 위해 현재 사용 가능한 최고의 저축률 (예 : 다음을 사용하는 PNC 은행 계좌) 예금 증명서 $ 25,000 이상의 잔액으로 12 개월 동안 0.15 %.

현재 국가에있는 경우 상황은 더욱 악화됩니다. 마이너스 이자율, 스위스, 일본 등.

일반적으로 전 세계 중앙 은행은 투자를 촉진하기 위해 이자율을 낮게 유지하고 있지만 그렇게하는 데 드는 비용은 사람들이 저축에 대한 이익을 희생해야한다는 것입니다..

PNC 은행 고정 금리 예금 증명서. 출처 : PNC

실제 수익률의 경우 스테이 블코 인은 현재 더 나은 거래를 제공 할 수있는 것 같습니다. 4 월 13 일부터 OKEx의 Earn Program은 USDT를 OKEx 저축 계좌로 이전하는 사용자에게 0.8 % 이상의 APY를 제공합니다..

OKEx USDT 저축률. 출처 : OKEx Earn

에 따르면 보고서 3 월 말부터 현재 환경에서도 모든 주요 USD 스테이 블코 인 발행자는 코인을 USD와 1 : 1로 고정하겠다고 말했습니다..

DeFi 대출 금리

탈 중앙화 금융 (DeFi)의 세계에서 잠재적 수익은 더욱 두드러집니다. 2017 년 말 출시 된 DAI는 암호 화폐 담보 스테이 블코 인 DeFi 프로토콜 MakerDAO를 통해 투자자에게 빌려줄 수 있습니다..

4 월 13 일 현재, 현존하는 가장 큰 두 개의 분산 형 머니 마켓 인 Compound와 dYdX의 DAI 대출 이자율은 Defipulse 데이터 당 각각 2.66 %와 0.456 %입니다..

그러나 암호 화폐 담보 화 스테이 블코 인의 가격은 더 휘발성 3 월 중순 시장 불안정 기간 동안 다른 스테이 블코 인보다.

지난 7 일 동안의 DAI 대출 금리. 출처 : Defipulse

부인 성명:이 자료는 투자 결정의 근거로 삼아서는 안되며, 투자 거래를위한 권고로 해석되어서는 안됩니다. 디지털 자산 거래에는 상당한 위험이 수반되며 투자 자본 손실이 발생할 수 있습니다. 관련된 위험을 완전히 이해하고 자신의 경험 수준, 투자 목표를 고려하고 필요한 경우 독립적 인 재정 자문을 구해야합니다..

Mike Owergreen Administrator
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