파생 상품 거래자 : BTC보다 ETH에 대한 더 높은 관심

핵심 사항

  • 최근 파생 상품 시장은 ETH 보다는 BTC, 거래자들이 두 번째로 큰 암호 화폐에 더 기꺼이 베팅을하는 것처럼 보이기 때문에.
  • 데이터는 또한 현재 추세가 ETH 지속될 가능성이 더 높습니다..
  • BTC 파생 상품 거래자는 투기보다는 안전하게 플레이하는 것 같습니다..

ETH 시장에 진입하는 새로운 돈

미결제 약정의 변화는 시장에 새로운 자금이 유입되는지를 보여주는 중요한 지표입니다. Skew의 데이터에 따르면 ETH 선물과 스왑은 5 월 중순 이후 꾸준히 증가하고 있으며, 그 수는 한 달 만에 최고 수준에 도달했습니다. 미결제 약정 상승 추세는 기존 시장 추세가 추진력을 얻고 있음을 시사 할 수도 있습니다. 따라서 계속 될 것입니다.

대조적으로, BTC OKEx에 대한 선물 및 스왑 미결제 약정은 현재 수준을 다소 유지하고 있습니다. 우리는 급격한 감소를 기대하지 않지만 BTC 단기적으로 OI는 하향 추세를 보이고 있습니다. 하락하는 OI는 그림의 일부일 수 있지만 시장은 상대적으로 베팅하기를 꺼려합니다. BTC 현재 가격.

그림 1a : ETH 선물 & OKEx에서 OI 스왑 그림 1b : BTC 선물 & OKEx에서 OI 교체

출처 : Skew

BTC는 감소하는 동안 ETH 내재 변동성은 안정적입니다.

내재 변동성은 시장에 대한 더 넓은 그림을 제공 할 수 있습니다. 우리는 그것을 본다 ETHIV는 5 월 20 일 하락 후 비교적 안정적으로 회복되었습니다. ETHUSDT 215 층 확보에 실패하고 206 구역으로 후퇴.

반면에 IV는 BTC 최근에 상대적으로 변동이 심했으며 특히 비트 코인은 10000 수준에서 강력한 거부에 직면했습니다..

OKEx Technical Weekly는 주요 암호 화폐가 BTCETH 주요 저항 수준 (BTC: 10000; ETH: 220). 첫 번째와 두 번째로 큰 암호 화폐가 모두 중요한 저항 수준을 깰 수 없다는 점을 감안할 때 IV가 우리에게 말할 수있는 것은 다음과 같습니다. ETH 상대적으로 호의적이거나 적어도 상인이 더 기꺼이 베팅 할 것 같습니다. 반대로, 낮은 BTC의 IV는 거래자들이 암호 화폐의 단기 방향에 대해 여전히 불분명하지 않을 수 있음을 의미 할 수 있습니다..

그림 2a : ETH 내재 변동성 그림 2b : BTC 내재 변동성

출처 : Skew

ETH 스왑 베이시스 양수, BTC는 음수

베이시스는 현물 가격과 선물 가격의 차이입니다. 다시 말하지만, 제품의 단기 수요와 공급이 베이시스를 움직일 수있는 주요 요인입니다. 플러스 베이시스는 거래자들이 선물을 매수하기 위해 프리미엄을 지불 할 용의가 있다는 것을 의미합니다. 마찬가지로 마이너스 베이시스는 선물이 할인 된 가격에 거래되고 있음을 의미하며, 이는 선물 가격이 현물보다 낮음을 의미합니다..

Skew의 데이터는 ETHUSD OKEx의 스왑은 주로 긍정적 인 측면에 있었지만 BTCUSD 스왑이 최근에 시작된 것 같습니다. 때때로 베이시스가 변동될 수 있지만, 트레이더는 베이시스의 변동에주의를 기울여야합니다..

그림 3a : OKEx ETHUSD 스왑 – 그림 3b : OKEx Coinbase ETHUSD 기준 BTCUSD 스왑 – Coinbase BTCUSD 스왑

출처 : Skew

ETH 및 BTC에 대한 6 월 주요 저항을 깨뜨릴 동등한 확률

옵션 시장 데이터는 항상 거래자와 투자자가 다른 시장 참여자의 접근 방식을 평가할 수있는 시장 색상을 제공 할 수 있으며 확률 수치는 흥미로운 수치 일 수 있습니다..

이 기사의 앞부분에서 언급했듯이 BTCETH 최근 그들의 주요 저항 수준에 의해 거부되었습니다. 위의 데이터는 트레이더가 더 기꺼이 베팅했음을 나타낼 수 있지만 ETH, 그러나 옵션 시장은 ETH 6 월 말까지 220을 넘으면 약 28 %에 불과하지만 BTC 6 월 말까지 10000을 넘으면 약 29 %.

즉, 옵션 시장은 6 월 말까지 두 개의 주요 암호 화폐가 언급 된 두 가지 주요 저항을 깨뜨릴 가능성의 약 1/3 만 있다고 생각하는 것 같습니다. 시장 상황에 따라 확률 수치가 지속적으로 변하고 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다..

그림 4a : Prob. 만기 당 x $ 이상의 ETH. 그림 4b : Prob. 만기 당 x $ 이상의 BTC

출처 : Skew

6 개월 최고 BTC 풋 / 콜 비율

우리는 BTC비트 코인 반감 전의 풋 / 콜 비율. 우리는 풋 / 콜 비율이 상승하면 옵션 거래자들이 하락 위험을 헤지하는 데 집중하고 있음을 의미한다고 생각합니다. BTC 투기 적 거래를위한 설정보다는 가격.

이후 BTC 9000 수준 근처에서 풋 / 콜 비율이 급등한 수준으로 BTC 5 월 초에 10,000 명을 돌파했습니다. 이는 옵션 거래자들이 BTC 현재 수준에서 가격 반등.

그림 5 : BTC 풋 / 콜 비율

출처 : Skew

저자 : Cyrus Ip

연구 분석가, OKEx

Mike Owergreen Administrator
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