2020 년 4 분기에 기관 구매자에게 판매 된 BTC 고래와 광부, 온 체인 데이터 추론

BTC 시장에 대한 기관의 참여를 조사하기 위해 작년의 온 체인 데이터 살펴보기

글 : OKEx Insights | Catallact 제공 

2020 년 5 월 유명한 거시 투자자 Paul Tudor Jones는 중앙 은행이 유발 한 명목 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 BTC를 매수한다고 밝혔다. 그는 또한 가장 중요한 암호 화폐가 1970 년대 그에게 금을 상기 시켰다고 말했습니다..

당시 Jones의 발언은 기관 투자자들이 BTC 시장으로 몰려 들기 시작할 것이라는 업계 분석가들의 추측을 불러 일으켰습니다. OKEx Insights는 2020 년 9 월에 Catallact의 온 체인 데이터를 사용하여 기관이 실제로 Jones의 리드를 따 랐음을 발견했습니다. 그 이후로 업계는 비즈니스 인텔리전스 회사 인 MicroStrategy가 Massachusetts Mutual Life Insurance Company의 기관 구매와 함께 BTC를 대량 구매했다는 사실을 알게되었습니다..

기관의 관심이 급증하면서 2021 년을 시작하는 OKEx Insights는 다시 한 번 Catallact의 온 체인 데이터를 사용하여 기관이 BTC를 구매하고 있다는 이야기를 더 깊이 파고 들었습니다. 그러나 더 구체적으로 우리는 2020 년에 누가 가장 최근의 강세장에 팔렸는지 알아보고 싶었습니다..

우리가 알아 낸 것은 다음과 같습니다..

온 체인 데이터를 해석하는 방법에 대한 참고 사항

시작하기 전에 먼저 온 체인 데이터를 해석하는 방법을 명확히하겠습니다..

이 보고서는 연구 기반이지만 온 체인 데이터는 우리에게 모든 것을 말할 수 없습니다. 따라서 분석가는 결론을 도출 할 때 항상주의를 기울여야하며 이러한 결론을 도출하려면 일정량의 추측이 있어야합니다..

예를 들어 우리의 목표는 BTC에 대한 기관 투자를 조사하는 것이지만 대규모 온 체인 BTC 거래를 사용하여 구매와 판매를 명확하게 구분할 수는 없습니다. 우리는 또한 기관이나 헤지 펀드에서 어떤 움직임이 있는지 항상 알 수없는 것처럼 주요 암호 화폐 거래소에서 집계 된 거래를 제거 할 수 없습니다. 그럼에도 불구하고 우리는 여전히주의 깊게 관찰하고 가설적인 결론을 내릴 수 있습니다..

또한 우리가 검토하는 데이터는 2020 년 12 월에 종료됩니다. 따라서 2021 년의 활동은 고려하지 않습니다. 시간이 지날수록 새해를 더 깊이 파고들 수 있습니다..

2020 년 상반기, COVID 충돌 및 BTC의 최신 포물선 랠리까지의 리드를 다루는 Catallact를 사용한 OKEx Insights의 이전 온 체인 연구를 읽으려면이 링크를 따르십시오..

BTC는 기관 규모의 거래가 증가함에 따라 포물선으로 변했습니다.


시작하려면 먼저 온 체인 1,000 BTC 이상의 총 거래 가치의 비율을 살펴 보겠습니다. 이는 소매 투자자 및 거래자의 범위를 벗어나는 것으로 확실하게 분류 할 수 있습니다. 그렇게함으로써 두 가지 사항이 즉시 명백해집니다.

  1. 1,000 BTC 이상의 온 체인 거래 비율은 2020 년 6 월 말 5 %를 약간 넘어 섰다가 2020 년 9 월 45 % 이상으로 급증했습니다..
  2. 1,000 BTC 이상의 온 체인 거래 비율은 2020 년 6 월 말 이후로 돌아 보지 않았습니다. 2020 년 9 월에 45 %를 기록한 이후 30 %에서 40 % 사이의 일반적인 범위를 유지했습니다..

이 온 체인 데이터에서 얻을 수있는 결론은 Paul Tudor Jones가 자신의 입장을 발표 한 후 기관 투자자가 실제로 BTC 공간에 쌓였으며 2020 년이 다가 오면서 멈추지 않았다는 것입니다..

또한 2020 년 4 분기 동안 주요 암호 화폐의 가격이 포물선 방식으로 상승했기 때문에 기관이 스펙트럼의 입찰 끝에 있고 판매가 아닌 BTC를 대량 구매했다고 가정 할 수 있습니다..

대규모 온 체인 BTC 거래의 비율은 2020 년 하반기에 상당히 급증했으며 연말까지 높은 수준을 유지했습니다. 출처 : Catallact

BTC 거래량 빈도 히트 맵은 또한 대규모 기관 투자자가 최고의 디지털 자산에 대한 수요를 증가시켜 BTC 가격을 높였다는 결론을 강화합니다..

BTC 거래량 빈도 히트 맵은 2020 년 후반에 대규모 움직임의 수가 증가했음을 보여줍니다. 출처 : Catallact

검증 된 기관 구매는 온 체인 데이터와 일치합니다.

온 체인 데이터에서 이러한 유형의 결론을 도출 할 때주의해야하지만 데이터와 비교 검토하기 위해 공개적으로 액세스 할 수 있고 검증 된 기관 구매를 보유하게되어 다행입니다..

우선, 우리는 비즈니스 인텔리전스, 모바일 소프트웨어 및 클라우드 기반 서비스 회사 인 MicroStrategy가 작년에 BTC에 많은 돈을 투자했음을 확실히 알고 있습니다. 2020 년 8 월이 회사는 21,000 개의 코인을 2 억 5 천만 달러에 구입했습니다. 이는 앞서 언급 한 차트의 대규모 거래 증가와 일치합니다..

MicroStrategy는 2020 년에 몇 차례 더 구매했습니다. 12 월 5 일, 회사는 코 인당 평균 가격이 $ 19,427에 5 천만 달러에 2,574 BTC를 구매했습니다. 그달 말인 12 월 22 일, 평균 가격은 각각 약 21,925 달러로 6 억 5 천만 달러에 29,646 코인을 추가로 구입했습니다..

또한 Massachusetts Mutual Life Insurance Company는 12 월에 BTC에 1 억 달러를 투자했습니다. 이는 당시 더 많은 기관 투자자가 계속해서 시장에 진입했다는 신호입니다..

이러한 뉴스를 배경으로 우리는 위에서 내린 결론, 즉 빅 플레이어가 2020 년 5 월 이후 BTC 시장에 진입했으며 체인에서 볼 수있는 대규모 거래가 판매가 아닌 구매 였다는 결론이 대체로 정확하다고 안전하게 추론 할 수 있습니다..

2020 년 하반기에 온 체인 BTC 거래량 급증

다양한 시간대에 걸쳐 온 체인에서 거래 된 BTC의 일일 거래량을 살펴보면 가을에 큰 상승세를 보였습니다. 특히 두 가지 발견이 두드러집니다.

  1. 미국, 유럽 및 아시아 전역의 온 체인 볼륨은 2020 년 8 월 말에 모두 픽업되어 2020 년 9 월과 2020 년 10 월에 최고치를 기록했습니다..
  2. 온 체인 볼륨은 2020 년 8 월에 처음 급증한 이후 지속적으로 높은 수준을 유지했습니다..

온 체인 BTC 거래량이 급증하고 지속적으로 높은 수준을 유지했기 때문에 기관의 관심이 실제로 작년 가을에 심각한 모멘텀을 포착하여 주요 암호 화폐의 가격을 새로운 최고치로 끌어 올렸다고 결론을 내릴 수 있습니다..

온 체인 BTC 거래량은 2020 년 3 분기와 4 분기에 전 세계적으로 급증했습니다. 출처 : Catallact

BTC로 판매 된 장기 보유자는 사상 최고치를 기록했습니다.

2020 년 9 월 초부터 2020 년 12 월 말까지 비트 코인 블록 체인에서 거래되는 코인의 나이를 살펴보면 블록에 포함 된 코인의 평균 나이가 2020 년 10 월에 증가하고 연말 내내 더 높게 유지되는 것을 볼 수 있습니다..

가장 흥미롭게도 BTC의 가격은 12 월 중순에 상승했지만 비트 코인 블록 체인에서 거래되는 코인의 평균 연령은 비교적 일정했습니다. 이를 통해 세 가지 주요 결론을 도출 할 수 있습니다.

  1. 장기 BTC 보유자 — 누군가가 전화 할 수있는 사람 "OG 고래" — BTC의 실행으로 새로운 사상 최고치를 기록.
  2. BTC 가격이 상승함에 따라 장기 보유자의 재고가 (적어도 어느 정도) 고갈되기 시작했다고 추론 할 수 있습니다..
  3. 기관 투자자가 주문서의 입찰 측에 있다고 믿기 때문에 장기 BTC 보유자가 기관 구매로 판매되었다고 추론 할 수 있습니다..

이러한 추론은 OKEx Insights가 블록 체인 데이터 회사 인 Kaiko와 공동으로 수행 한 이전 연구에서도 뒷받침됩니다. 이전 보고서에 따르면 대규모 거래자와 고래는 이번 가을 BTC의 사상 최고가 인 20,000 달러 근처에서 수익을 올리기 시작했으며 기관 구매자는 11 월 말에 코인을 먹었습니다..

비트 코인 블록 체인에서 이동 한 코인의 평균 연령은 BTC 가격이 상승함에 따라 증가했습니다. 출처 : Catallact

이것은 암호 화폐 업계의 현재 내러티브 중 하나를 강화하면서 "누가 팔고 있었어" 2020 년 말-즉 "OG 고래" 기관 구매자에게 판매 한 BTC 채굴 자.

결론 : 온 체인 데이터는 BTC의 2020 년 그림을 그립니다.

2020 년은 최고의 암호 화폐에 대한 전례없는 야생의 해였습니다.

3 월에 OKEx에서 BTC가 3,792 USDT까지 하락하는 것을 목격했습니다. Catallact에 대한 이전 연구에서 알 수 있듯이 COVID 관련 패닉으로 소매 투자자를 흔들 었습니다. 그런 다음 5 월 BTC가 글로벌 거래소에서 $ 10,000에 맞서 싸웠을 때 그 투자자들은 관망적인 접근 방식을 취했습니다..

한편, BTC 시장에서 가장 큰 플레이어는 기다리는 것과 보는 것 외에는 아무것도하지 않았습니다. 대신, 온 체인 데이터는 BTC가 장기적으로 가치가 증가 할 것이라는 기대와 함께 여름 동안 무겁게 축적되고 있다고 추론했습니다..

BTC의 가격이 MicroStrategy 및 Grayscale의 기관 구매와 함께 10 월에 포물선 형 실행을 시작함에 따라 온 체인 데이터는 기관 규모의 거래가 눈에 띄게 증가했음을 보여줍니다. 이는 더 많은 대형 플레이어가 쌓이기 시작했음을 의미합니다..

선도적 인 암호 화폐가 가격 발견에 진입함에 따라 BTC의 공급 측면이 제도적 수요를 충족하지 못함에 따라 판매되는 코인은 장기 보유자와 비트 코인 채굴 자 모두에게서 나온 것으로 보입니다. 다시 말해서, 구식 Bitcoiners는 자신의 오래된 가방 중 일부를 새로운 기관 구매자에게 팔아서 매우 큰 새 가방을 채울 수 있습니다..

OKEx Insights는 시장 분석, 심층 기능, 독창적 인 연구를 제공합니다. & 암호화 전문가로부터 선별 된 뉴스.

Mike Owergreen Administrator
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