암호화 옵션 거래 전략 : 롱 스 트래들 소개

암호화 옵션 거래 전략 : 롱 스 트래들 소개

옵션 거래는 가장 빠르게 성장하는 빠르게 증가하는 기관의 관심과 제공되는 제품의 다양한 선택 덕분에 암호화 파생 상품 공간의 일부입니다. 모든 수준의 트레이더와 투자자는 이제 전통적인 금융 세계에서 널리 사용되는 입증 된 옵션 스프레드 거래 전략을 활용할 수 있습니다. 다양한 전략 중에서 롱 스 트래들은 특히 비트 코인 (BTC)과 같은 휘발성 자산의 경우 가장 효과적이고 자주 사용되는 것 중 하나입니다..

앞서 우리는 선물 옵션 거래의 장점 중 일부를 강조하고 신규 사용자를위한 암호화 파생 상품에 대한 개요도 다루었습니다. 이 글에서는 옵션 거래를위한 스 트래들 전략을 탐구하기 위해 초점을 좁힐 것입니다..

일반적인 옵션 거래 전략

옵션 거래 전략은 일반적으로 여러 옵션 계약을 동시에 매수 또는 매도하여 투자 포지션을 최적화하고 위험 노출을 헤지하며 예상되는 시장 움직임으로부터 비용 효율적인 방식으로 이익을 얻는 것을 포함합니다..

다양한 자산 클래스의 거래자들은 특히 파생 상품 분야에서 이러한 입증 된 전략을 사용하고 있습니다. 옵션 거래를 다른 것보다 두드러지게 만드는 것은 비선형 적 특성입니다. 선물 거래 (선형 파생 상품)와 달리 옵션 계약에 대한 보상은 기초 자산에만 의존하지 않습니다. 현물 가격과 관련된 기간, 일반적인 변동성 및 행사 가격은 옵션 거래자에게 추가 변수를 제공합니다..

그러나 궁극적으로 모든 전략의 효과는 위험과 관련하여 이익에 대한 잠재력에 달려 있으며 여기에서 스 트래들 전략이 빛을 발합니다..

스 트래들은 무엇이며 어떻게 선택됩니까??

스 트래들은 일반적으로 서로 상쇄되는 포지션으로 동일한 자산에 대해 두 개의 거래를하는 것을 의미합니다. 옵션 거래에서 스 트래들 매수 전략은 동일한 행사가와 만기일로 동일한 기초 자산에 대해 콜 옵션 (매수 권)과 풋 옵션 (매도 권)을 매수하는 것을 의미합니다. 반면 스 트래들 매도 전략은 행사가와 만기가 동일한 콜 옵션과 풋 옵션을 매도하는 것입니다..

스 트래들 매수와 매도 사이의 선택은 기초 자산의 성과에 대한 트레이더의 기대치에 달려 있습니다. 스 트래들 매수는 트레이더가 급격한 가격 변동을 예상했지만 그 방향을 확신 할 수 없을 때 효과적입니다 (가격 변동성이 있음). 반대로, 트레이더는 기초 자산의 가격 (및 변동성)이 특정 기간 동안 안정적으로 유지 될 것이라고 생각할 때 스 트래들 매도 전략을 사용할 수 있습니다..

스 트래들은 어떻게 작동합니까?

위에서 언급했듯이 스 트래들 매수 전략은 암호 화폐와 같은 변동성 자산 클래스에 유익 할 수 있습니다. 스 트래들 매수가 어떻게 작동하는지 설명하기 위해 OKEx의 BTCUSD 옵션을 예로 들어 보겠습니다..

BTC가 현재 $ 9,500에 거래되고 있다고 가정 해 보겠습니다. 거래자들이 가격이 급격히 움직여야한다고 생각하지만 어느 방향으로 나아가 야할지 확실하지 않은 경우, 동일한 행사 가격과 만기일로 콜 옵션과 풋 옵션을 모두 매수하여 스 트래들을 매수할 수 있습니다..

콜 옵션 (BTCUSD-20200925-9500-C)과 풋 옵션 (BTCUSD-20200925-9500-P)을 사용하여이 전략을 시뮬레이션 할 수 있습니다. 둘 다 행사 가격 (BTC가 만기시 구매 또는 판매 할 수있는 가격), $ 9,500, 프리미엄 (계약 비용) 각각 $ 1,500 (작성 당시)이며 2020 년 9 월 25 일에 만료됩니다.&L 또는 손익, 이러한 조합의 프로필은 다음과 같을 수 있습니다..

BTC 옵션 롱 스 트래들 페이 오프 예; 출처 : OKEx

스 트래들 매수 전략은 만기 이전에도 지불 한 프리미엄 금액만큼 행사가보다 높거나 낮게 깰 것입니다. 방향에 관계없이 손익분기 점을 맞추려면 한 옵션의 내재 가치가 두 옵션 모두에 대해 지불 한 프리미엄과 같아야하고 다른 옵션은 만료 될 때 가치가 없어야합니다. 즉, 상승 손익분기 점은 행사가에 지불 한 프리미엄 2 개를 더한 값입니다. 하락 손익분기 점은 파업에서 지불 한 프리미엄을 뺀 값과 같습니다..

위의 차트를 보면이 거래에 대한 두 가지 손익분기 시나리오를 볼 수 있습니다. 하나는 BTC가 만기시 $ 6,500에 거래되고 다른 하나는 $ 12,500에 거래됩니다. 이는 우리가 구매 한 각 옵션의 프리미엄이 $ 1,500이고 두 계약의 총 비용이 $ 3,000이되기 때문입니다. 따라서 우리의 업사이드 및 다운 사이드 손익분기 점은 각각 $ 9,500 + $ 3,000 = $ 12,500 및 $ 9,500-$ 3,000 = $ 6,500입니다..

이 손익분기 점을 초과하는 가격 편차는이 거래의 이익을 나타냅니다. 예를 들어 만기 시점에 비트 코인의 현물 가격이 $ 15,000 인 경우 콜 옵션은 총 $ 2,500의 이익을 얻습니다 ($ 15,000-($ 9,500 + $ 3,000)). 또는 비트 코인 가격이 만료 시점에 $ 3,500 인 경우 풋 옵션의 이익은 $ 3,000입니다 ($ 9,500-($ 3,500 + $ 3,000))..

그러나 만기 시점에 비트 코인의 가격이 손익분기 점 ($ 6,500 ~ $ 12,500) 이내로 유지되면 거래자는 결국 손실을 입게됩니다. 예를 들어 BTC가 만기시 $ 10,000 인 경우 콜 옵션은 그린에서 $ 500이지만 두 옵션의 비용 ($ 3,000)을 공제하면 거래자는 $ 2,500의 손실을 받게됩니다. 마찬가지로 BTC가 만기시 $ 7,000 인 경우 풋 옵션은 그린에서 $ 2,500이지만 거래자는 총 프리미엄을 차감 한 후 $ 500의 손실을 입습니다..

장점과 단점

장기 스 트래들 전략을 사용하는 장점 중 하나는 이론적으로 BTC의 가격이 한도없이 계속 상승 할 수 있기 때문에 상승시 최대 이익이 잠재적으로 무제한이라는 것입니다. BTC가 0 아래로 내려갈 가능성이 없기 때문에 무제한은 아니지만 아래쪽 이익 잠재력도 중요합니다..

이 거래의 가장 좋은 시나리오는 BTC 가격이 손익분기 점을 넘어 크게 급등하거나 급락하는 경우입니다. 이익은 현물 가격과 행사 가격 ($ 9,500)의 차이에서 두 옵션 (콜 및 놓다).

반대로,이 거래의 최악의 시나리오는 BTC 가격이 일정하게 유지되고 행사 가격으로 만료된다는 것입니다. 이 경우 두 옵션 모두 등 가격이되고 내재 가치가 없어 두 프리미엄을 모두 잃게됩니다 (위의 예에서 총 $ 3,000 손실)..

IV와 시간 붕괴 : 주목해야 할 두 가지 요소

내재 변동성과 시간 붕괴는 스 트래들 매수 전략과 관련하여 고려해야 할 가장 중요한 두 가지 요소가 될 수 있습니다. 성공적인 스 트래들 장기 전략은 IV 증가에 크게 의존합니다. IV의 급격한 상승은 스 트래들에있는 두 옵션의 가치를 증가시키는 경향이 있으며 잠재적으로 투자자가 옵션이 만료되기 전에 스 트래들을 수익을 위해 스 트래들을 닫을 수 있도록합니다..

한편, 시간 붕괴는 결과에 영향을 미칠 수있는 또 다른 요소입니다. 처음 거래에 들어갈 때 적어도 하나의 계약 (콜 또는 풋)이 등 가격이되며 비트 코인의 가격이 장기간 정체되면이 포지션의 총 가치가 크게 감소합니다. 또한 만료일이 다가 오면 시간 가치 하락 속도도 증가합니다..

결론

암호 화폐 파생 상품 공간에서 옵션 거래의 인기가 높아지면서 트레이더는 스 트래들과 같은 입증 된 전략을 사용하여 포지션을 최적화하고 위험을 관리 할 수 ​​있습니다. 그러나 파생 상품 거래는 다양한 역학과 위험에 대한 이해가없는 초보자에게는 권장되지 않습니다..

면책 조항 :이 자료는 투자 결정을 내리기위한 근거로 간주되어서는 안되며 투자 거래에 참여하기위한 권장 사항으로 해석되어서는 안됩니다. 디지털 자산 거래는 상당한 위험을 수반하며 투자 자본 손실을 초래할 수 있습니다. 관련된 위험을 완전히 이해하고 자신의 경험 수준, 투자 목표를 고려하고 필요한 경우 독립적 인 재정 자문을 구해야합니다.

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Mike Owergreen Administrator
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