ETF (Exchange Traded Fund) 란 무엇입니까?

ETF 또는 교환 거래 펀드는 투자 산업 역사상 가장 중요한 제품 혁신 중 하나입니다. ETF는 투자자에게 주식 시장에 대한 다양한 노출을 확보 할 수있는 저렴하고 효율적인 방법을 제공합니다..

ETF는 이제 자체 관리 또는 투자 고문 또는 로보 고문이 관리하는 모든 포트폴리오의 초석을 형성 할 수있는 도구로 확립되었습니다..

ETF의 정의

ETF는 증권 포트폴리오를 소유 한 상장 된 신탁입니다. 일반적으로 펀드는 인덱스를 미러링하고 추적하도록 구성됩니다. 따라서 추적하는 지수와 정확히 동일한 비율로 증권을 보유하게됩니다. ETF는 증권 거래소에 상장되어 다른 상장 주식과 같이 거래 될 수 있습니다..

ETF의 역사

ETF가 도입되기 전에는 뮤추얼 펀드와 투자 신탁이 개인 투자자가 실제로 포트폴리오를 구축하지 않고도 증권 포트폴리오에 투자 할 수있는 유일한 방법이었습니다..

뮤추얼 펀드는 소수 펀드의 강력한 성과로 인해 1970 년대와 1980 년대에 추진력을 얻었습니다. 그러나 1990 년대에는 대부분의 뮤추얼 펀드가 벤치 마크를 능가하지 못했다는 것이 분명해졌습니다. 이 기간 동안 시장 지수를 추적하는 뮤추얼 펀드 인 인덱스 펀드도 투자자들 사이에서 관심을 끌기 시작했습니다. 이 펀드는 지수를 능가하는 것이 아니라 지수의 성과와 일치하도록 설계되었지만 더 낮은 수수료를 부과했습니다..

최초의 교환 거래 펀드는 State Street Global Investors에 의해 1993 년에 시작되었습니다. 펀드는 S를 추적합니다.&티커 SPY가있는 P 500 지수 및 단위는 종종 SPDR 또는 스파이더라고합니다. 2020 년 8 월 현재 자산이 2,900 억 달러로 가치면에서 가장 큰 ETF입니다..

최초의 ETF 도입 이후 6,000 개가 넘는 펀드가 출시되었습니다. 인기 지수는 물론 특정 자산 클래스, 부문 및 투자 테마를 추적하기 위해 펀드가 출시되었습니다. 실제로 특정 유형의 투자에 대한 수요가있을 때마다 해당 수요를 충족시키기 위해 ETF가 생성 될 것입니다..

ETF의 예

언급했듯이 첫 번째이자 가장 큰 ETF는 SPDR S입니다.&P500 인덱스 펀드는 인덱스와 정확히 같은 비율로 인덱스에 500 개 주식을 모두 보유합니다. 미국 거래소에 상장 된 최소 5 개의 다른 ETF도 S&P500, 전 세계 거래소에 상장 된 수많은 ETF가 동일한 지수를 추적합니다..

유사한 펀드는 30 개의 주식이있는 Dow Jones Industrial 지수와 100 개의 주식이있는 Nasdaq Composite 지수를 추적합니다. 가장 큰 글로벌 ETF는 MSCI EAFE 지수를 추적하는 Vanguard FTSE 개발 시장 펀드입니다. 이 펀드는 북미 이외의 선진 시장에 상장 된 1,889 개의 주식을 보유하고 있습니다..

실물 금괴를 보유한 SPDR Gold Trust (GLD)는 가장 널리 거래되는 상품 ETF입니다. 가장 큰 채권 ETF는 Barclays Capital U.S. Aggregate Bond Index를 추적하는 Vanguard Total Bond Market ETF입니다. 이 펀드는 미국 재무 및 정부 지원 모기지 증권을 보유하고 있습니다..

ETF의 유형


대부분의 대형 ETF는 S와 같은 헤드 라인 주식 시장 지수를 추적합니다.&P500, FTSE 100 또는 Nikkei 225. 이러한 지수에는 각 시장에서 가장 가치있는 회사가 포함되며 일반적으로 시가 총액에 따라 가중치가 부여됩니다. 이러한 ETF에 투자하면 항상 주어진 시장에서 가장 큰 회사에 투자하게됩니다. 그러나 다른 기준에 따라 구성된 다른 유형의 ETF가 많이 있습니다..

다음은보다 일반적인 유형의 ETF입니다.

  • 섹터 ETF는 금융 또는 기술 부문과 같은 특정 주식 시장 부문에 투자합니다..
  • 채권 ETF는 국채, 회사채 및 고수익 채권에 투자합니다..
  • 상품 ETF는 실물 상품과 귀금속에 투자합니다. SPDR Gold Trust와 같은 일부 펀드는 하나의 자산 (물리적 금) 만 보유하고 다른 펀드는 상품 지수를 추적하고 상품 포트폴리오를 보유합니다..
  • 다중 자산 ETF는 다양한 자산 클래스에 투자합니다. 이러한 펀드는 특정 자산 클래스에 대한 노출을 제한하는 연금 펀드 규정을 준수하도록 설계되는 경우가 많습니다..
  • 부동산 ETF는 REIT (부동산 투자 신탁) 및 기타 부동산 관련 증권에 투자합니다..
  • 국제 ETF는 전 세계의 주식에 투자합니다. 이 펀드는 선진국과 신흥 시장, 그리고 미국 주식 포함 여부에 따라 더욱 차별화 될 수 있습니다..

위에 나열된 ETF 유형은 가장 큰 펀드를 차지합니다. 보다 특수한 유형의 펀드는 다음과 같습니다.

  • 시가 총액 ETF는 대형주에서 중소형주까지 특정 규모의 회사에 초점을 맞 춥니 다..
  • 산업 ETF는 섹터 펀드보다 초점이 좁습니다. 예로는 생명 공학, 사이버 보안 및 대마초 회사가 있습니다..
  • 투자 스타일 ETF는 투자 요인에 따라 회사를 선택하는 지수를 추적합니다. 여기에는 성장, 가치, 변동성 및 소득이 포함됩니다..
  • 통화 ETF는 통화 포트폴리오 또는 개별 통화에 투자합니다..
  • 레버리지 ETF는 파생 상품을 사용하여 펀드의 노출을 증가시킵니다. 이러한 펀드는 일반적으로 펀드 자산의 2 ~ 3 배에 해당하는 익스포저를 제공합니다. 이는 양수 및 음수 수익이 모두 증폭됨을 의미합니다..
  • 역 ETF는 지수가 하락할 때 양의 수익을 생성하지만 지수가 상승하면 음의 수익을 생성하도록 구성됩니다. 포트폴리오를 헤지하거나 시장 하락을 추측하는 데 사용할 수 있습니다..

ETF의 장점과 단점

ETF는 투자자에게 몇 가지 주목할만한 이점을 제공하지만 몇 가지 단점이 있습니다..

ETF 투자의 장점 :

  • ETF의 가장 분명한 장점은 수수료가 뮤추얼 펀드보다 훨씬 낮다는 것입니다. 주가 지수는 장기적으로 상승했지만, 지속적으로 이러한 지수를 능가하는 투자자는 거의 없습니다. ETF를 사용하면 연간 0.1 %의 시장 수익률을 얻을 수 있습니다..
  • 대부분의 ETF는 단 한 번의 투자로 즉각적인 다각화를 제공합니다. 포트폴리오를 잘 다각화하려면 서로 다른 부문의 주식 20 개 이상을 포함해야합니다. 20 개 이상의 구성 종목으로 시장 지수를 추적하는 ETF를 매수하면 효과적으로 다양한 포트폴리오를 매수하는 것입니다..
  • ETF 투자는 시간 및 거래 비용 측면에서 매우 효율적입니다. 개별 주식을 선택하고 거래하는 데 시간을 소비 할 필요가 없으며 각 기본 주식에 대해 수수료를 지불 할 필요가 없습니다..
  • ETF는 세금 혜택도 제공합니다. 개별 주식을 소유하고있는 경우 각 주식을 매도 할 때 양도 소득세가 부과 될 수 있습니다. ETF의 경우 ETF를 매도 할 때 양도 소득세에 대해서만 책임이 있습니다..
  • 마지막으로 ETF를 통해 더 빨리 투자를 시작할 수 있습니다. 뮤추얼 펀드에 투자하려면 약간의 지식이 필요하고 개별 주식에 투자하려면 더 많은 지식이 필요합니다. 시장 지수를 추적하는 ETF에 투자를 시작하는 데 필요한 지식은 거의 없습니다..

ETF 투자의 단점 :

  • 대부분의 ETF는 시장 수익만을 생성하고 추가 수익을 생성하지 않습니다..
  • 수수료를 부과하지 않는 무부하 뮤추얼 펀드와 달리 ETF를 구매할 때 수수료를 지불해야합니다..
  • 레버리지, 인버스, 섹터 및 산업 펀드와 같은 전문 ETFS에는 모두 고유 한 위험이 있습니다..

ETF 대 주식

ETF는 다른 주식과 마찬가지로 증권 거래소에 상장되며 다른 주식과 마찬가지로 거래됩니다. 그래서, 둘의 차이점은 무엇입니까?

전통적인 주식은 회사의 공유 소유권을 나타냅니다. 주식의 가치는 회사 자산의 가치 및 / 또는 미래 이익을 나타냅니다. ETF는 보유자에게 증권 바구니의 공유 소유권을 부여합니다. 펀드의 가치는 이러한 증권이 거래되는 가격을 반영합니다. ETF가 거래되는 가격은 수요와 공급에 의해 결정되지만 일반적으로 기본 보유 자산의 순 자산 가치에 가깝습니다..

ETF와 뮤추얼 펀드

ETF와 뮤추얼 펀드는 모두 투자자가 단 한 번의 거래로 증권 포트폴리오에 투자 할 수있는 상품입니다. 그러나 몇 가지 차이점이 있습니다. 가장 눈에 띄는 차이점은 다음과 같습니다.

  • 대부분의 경우 ETF는 수동적으로 지수를 추적하는 반면 펀드 매니저는 뮤추얼 펀드를 적극적으로 관리합니다. 그러나 일부 ETF는 적극적으로 관리되고 일부 뮤추얼 펀드는 수동적으로 관리되는 인덱스 펀드입니다..
  • 뮤추얼 펀드는 관리 비용이 더 높기 때문에 더 높은 관리 수수료를 부과합니다. 뮤추얼 펀드는 ETF보다 더 많은 펀드 매니저 및 애널리스트 팀이 필요합니다..
  • 뮤추얼 펀드에 투자하면 펀드의 NAV (순자산 가치)와 동일한 가격으로 투자합니다. ETF를 구매할 때 가격은 시장에 의해 결정되지만 실제로 가격은 일반적으로 NAV에 가깝습니다..

ETF의 작동 원리

ETF는 ETF 발행자 및 승인 된 참가자의 두 가지 유형의 회사에서 생성 및 관리합니다..

잘 알려진 ETF 발행 사로는 iShares, Vanguard, State Street 및 Invesco가 있습니다. 이들은 ETF의 출시, 인수 및 마케팅을 담당하는 회사입니다. 펀드가 시작되기 전에 발행자는 기존 인덱스를 선택하거나 펀드가 추적 할 새 인덱스를 생성합니다. 그런 다음 증권을 보유 할 법인이 생성되고 자금이 조달됩니다..

승인 된 참여자 (AP)는 펀드의 일상적인 관리를 담당하는 은행 또는 중개인입니다. 이것은 그들이 주식을 만들거나 상환 할 권한이 있고 ETF 주식에 대한 시장 조성자 역할을한다는 것을 의미합니다. AP는 투자자에게 항상 유동성을 보장하기 위해 펀드의 NAV보다 높거나 낮은 입찰 및 제안 가격을 인용합니다..

수요가 증가하면 AP는 새로운 ETF 주식을 만들고 신탁이 보유 할 해당 증권을 구매합니다. 마찬가지로 공급이 너무 많으면 AP는 주식을 취소하고 해당 증권을 매도합니다. 지수에 변동이있는 경우 발행자는 AP에게 증권을 매수 또는 매도하도록 지시하여 펀드가 지수를 반영하도록합니다..

관리 수수료는 매일 ETF의 NAV에서 공제됩니다. 연간 관리비가 1 년에 걸쳐 분산되기 때문에 일일 조정은 매우 적고 거의 눈에 띄지 않습니다. 배당금 및 기타 수입은 월별 또는 분기별로 분배됩니다..

ETF 투자 전략

ETF에 투자하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 장기 투자자에게 가장 간단한 방법 중 하나는 달러 비용 평균화 (DCA)입니다. 이 경우 일정한 간격으로 고정 된 금액 만 투자하면됩니다..

ETF 포트폴리오를 구축하려는 경우 전략적 자산 배분 전략을 사용할 수 있습니다. 이 경우 각 ETF 또는 각 자산 클래스에 보유하려는 포트폴리오의 비율을 결정할 수 있습니다. 그런 다음 목표 가중치보다 낮은 펀드에 후속 투자를하여 시간이 지남에 따라 목표 할당에 맞게 포트폴리오를 가져옵니다. 또한 목표 할당에 맞춰 할당을 유지하기 위해 정기적으로 포트폴리오를 재조정 할 수 있습니다..

약간 더 적극적인 접근 방식은 전술적 자산 할당입니다. 이 경우 시장 상황의 변화에 ​​따라 각 펀드 또는 자산 클래스의 가중치를 조정할 수 있습니다..

핵심 / 위성 전략은 ETF와 개별 주식을 결합합니다. 이 경우 ETF의 핵심 보유는 더 작은 개별 주식 포트폴리오와 결합됩니다. 이 접근 방식은 주식 선택을 통해 약간의 성과를 창출하는 동시에 ETF로부터 시장 수익을 얻습니다..

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ETF (Exchange Traded Fund) 란 무엇입니까?

결론

거래소 거래 펀드는 광범위한 시장 지수와 동일한 수익을 얻을 수있는 가장 저렴하고 효율적인 투자 상품입니다. 또한 특정 자산 클래스, 부문, 산업 및 투자 주제에 대한 다양한 노출로 포트폴리오를 구축하는 데 사용할 수 있습니다. 아마도 가장 중요한 것은 자본이나 지식이 거의없이 투자를 시작하는 수단이라는 것입니다..

 

Mike Owergreen Administrator
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