레버리지 ETF는 무엇입니까?

레버리지 ETF는 기본 지수의 일일 수익률을 높이기 위해 구성된 교환 거래 펀드입니다. ETF의 편리함과 일반적으로 더 복잡한 금융 상품과 관련된 레버리지를 결합합니다..

ETF의 레버리지 작동 원리

기어링이라고도하는 레버리지는 거래자와 투자자가 잠재적 인 수익을 높이기 위해 사용합니다. 이것은 자산에 대한 포트폴리오의 노출을 증가시킴으로써 수행됩니다. 포트폴리오의 100 %가 자산에 투자되고 자산의 가치가 하루에 3 % 증가하면 포트폴리오의 가치도 3 % 증가합니다..

이제 포트폴리오 가치의 200 %를 동일한 자산에 투자하면 포트폴리오 가치의 6 %에 해당하는 수익을 얻을 수 있습니다. 포트폴리오의 가치보다 더 가치있는 포지션을 개설하기 위해 부채, 마진 또는 파생 상품이 사용됩니다. 세 가지 방법 모두 기존 자본을 담보로 사용하면서 본질적으로 자본 차입을 수반합니다..

펀드가 자산의 두 배에 해당하는 익스포저가있는 경우 2 배 또는 200 % 레버리지라고합니다. 금융 상품은 1X에서 50X까지 어디에서나 레버리지가 가능하지만 레버리지 ETF 기어링은 일반적으로 1.25X에서 5X까지만 가능합니다..

표준 ETF 대 레버리지 ETF

ETF는 보통주처럼 상장 된 증권 포트폴리오입니다. 대부분의 ETF는 지수의 성과를 추적하기 위해 증권 바구니에 투자합니다. 따라서 바구니는 인덱스를 반영하도록 구성됩니다..

레버리지 ETF는 매우 다르며 단순히 증권 포트폴리오를 보유하지 않습니다. 수익을 확대하기 위해 레버리지 ETF는 파생 상품이나 부채를 사용하여 지수에 대한 노출을 증가시킵니다. 부채 및 파생 상품을 사용하면 펀드에 새로운 비용과 위험이 발생합니다..

표준 ETF는 주로 수동적 인 투자 수단입니다. 그들은 투자 지식이나 자본이 거의없는 투자자들이 수동적이고 장기적인 투자에 접근 할 수 있도록합니다. 레버리지 ETF는 이러한 유형의 투자에서 벗어나 적극적인 거래 및 헤징에 더 적합합니다..

일일 수익 vs 장기 수익

레버리지 ETF의 중요한 측면은 지수를 추적하는 방식입니다. 지수 수익률의 특정 배수와 동일한 수익을 창출하려면 펀드가 매일 재조정되어야합니다. 그러나 이것은 수익률이 매일 지수 수익률의 승수와 동일하거나 매우 가깝다는 것을 의미합니다. 장기간에 걸쳐 증폭 된 수익은.

S 수익률의 3 배를 반환하도록 설계된 ETF를 예로 들어 보겠습니다.&P500 색인. 지수가 특정 일에 1 % 상승하면 그날 펀드는 3 % 상승해야합니다. 마찬가지로 특정 일에 지수가 2 % 하락하면 펀드는 약 6 % 하락할 것입니다. 그러나 특정 월 또는 연도에 지수가 10 % 상승하면 펀드는 같은 기간 동안 30 % 상승 할 가능성이 낮습니다. 이것은 레버리지 수익의 복리 결과입니다..

강세장에서는 플러스 수익률이 복리 화되고 총 수익률이 예상보다 클 수 있습니다. 그러나 약세장과 변동이 심한 기간에는 수익이 예상보다 훨씬 더 나빠질 수 있습니다..

레버리지 ETF 비용


ETF의 비용 비율은 펀드의 관리 수수료와 운영 비용을 반영합니다. 매년 주주가 지불하는 펀드 NAV의 백분율로 표시됩니다. 수수료는 매일 NAV를 조금씩 조정하여 일년 내내 분배됩니다..

레버리지 펀드의 비용 비율은 표준 ETF보다 훨씬 높습니다. S를 추적하는 대부분의 펀드&P500은 0.1 % 미만을 청구하는 반면 동일한 펀드의 레버리지 버전은 약 1 %를 청구합니다. 높은 수수료는 차입 비용과 펀드가 매일 재조정되어야한다는 사실을 반영합니다..

또한 익스포저를 높이기 위해 사용되는 파생 상품 계약에 가격이 책정되는 다른 ‘숨겨진 비용’이있을 수 있습니다. 이러한 비용은 NAV에서 공제되지 않지만 성능에 영향을 미칠 수 있습니다..

레버리지 ETF의 대안

지수에 대한 노출을 활용하는 몇 가지 다른 방법이 있으며, 각각 고유 한 장점과 단점이 있습니다.

  • 마진 계좌는 계좌의 자본보다 더 가치있는 구매력을 제공하는 주식 거래 계좌입니다..
  • 포트폴리오 또는 기타 자산을 담보로 사용하여 자본을 빌려 구매력을 높일 수 있습니다..
  • 선물, CFD (차액 계약) 또는 옵션과 같은 파생 상품을 사용할 수 있습니다..

이러한 대안 중 일부는 레버리지 ETF보다 저렴하지만 일반 주식 거래 계좌로 거래 할 수 없습니다..

레버리지 ETF의 예

모든 ETF 발행자가 레버리지 펀드를 관리하는 것은 아닙니다. 실제로 시장에서 대부분의 ETF를 발행하는 회사는 ProShares, iPath, Direxion입니다..

ProShares UltraPro QQQ 펀드 (TQQQ)는 Nasdaq 100 종합 지수의 일일 수익률의 3 배를 반환하도록 설계되었습니다. 2020 년 9 월 현재이 펀드는 자산이 89 억 달러에 달하는 미국 최대 상장 레버리지 펀드였습니다. 이 펀드는 비용 비율이 0.95 %입니다..

S를 기반으로 레버리지 수익을 생성하는 가장 큰 펀드&P500 인덱스는 ProShares Ultra S입니다.&P ETF (SSO)이 펀드는 지수의 일일 수익률의 2 배를 생성하며 비용 비율은 0.92 %입니다..

ProShares UltraShort S&P 500 펀드 (SDS)는 S&P 인덱스. 지수의 역 수익률의 2 배를 생성하고 비용 비율은 0.89 %입니다. 여기에서 역 ETF에 대해 자세히 알아볼 수 있습니다..

채권 투자자는 레버리지 및 역 레버리지 ETF를 통해 금리 변동에 대해 추측 할 수 있습니다. Direxion Daily 20-Year Treasury Bull (TMF)은 NYSE 20 Year Plus Treasury Bond Index 수익률의 3 배를 반환하려고합니다. Direxion Daily 20 년 Treasury Bear ETF (TMV)는 동일한 지수 수익률의 3 배를 반환합니다. 이 펀드는 각각 1.09 및 1.02 %를 청구합니다..

레버리지 ETF의 장점

• 레버리지 ETF는 일반 거래 계좌를 사용하여 지수에 대한 노출을 늘리는 가장 쉬운 방법입니다. 마진 계좌 또는 파생 거래 계좌가 필요하지 않습니다..

• 단기 가격 변동을 추측하는 데 사용할 수 있습니다..

• 레버리지 인버스 ETF는 짧은 기간 동안 시장 익스포저를 헤지하는 데 사용할 수 있습니다..

레버리지 ETF의 단점

• 마이너스 수익은 매우 빠르게 복리 할 수 ​​있습니다. 이로 인해 레버리지 ETF는 하루나 이틀 이상의 기간에 걸쳐 매우 위험합니다..

• 단기간에 실현 된 자본 이득은 더 높은 세율이 적용될 수 있습니다..

• 레버리지 ETF의 비용 비율은 표준 ETF보다 훨씬 높습니다..

결론

레버리지 ETF는 단기 투기 및 헤징에 유용합니다. 일반 펀드보다 비싸지 만 단기간에 정당화 될 수 있습니다. 그러나 심각한 위험이 수반되므로주의해서 취급해야합니다..

Mike Owergreen Administrator
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