Pasirinkimų rinkos rodo mažiau entuziazmo dėl BTC perpus

Pagrindiniai išsinešimai

  • -Atrodo, kad pasirinkimo sandorių prekiautojai sukonstravo keletą mažiau bulių nustatančių verčių perpus.
  • -Tuo pačiu metu prekybininkai atrodo pasirengę mokėti didesnes įmokas, norėdami lažintis už BTC kainos kritimą.
  • -Atrodo, kad prekybininkai daugiau dėmesio skiria neigiamos rizikos apsidraudimui, o ne spekuliacijoms.

Apžvalga

„Bitcoin“ atlygio sumažinimas perpus buvo vienas iš labiausiai laukiančių įvykių kriptografinėje erdvėje šiais metais. Rinkos stebėtojai buvo skaičiuoju už blokinio atlygio sumažinimą nuo 12,5 BTC už bloką iki 6,25 BTC už bloką. Vienas iš labiausiai paplitusių pasakojimų rinkoje yra tas, kad perpus sumažinus kitą bulių bėgimą. Kaip prekybininkai gali suvaidinti tokį renginį? Kokia tai informacija pasirinkimo sandorių rinka duomenys galėtų atskleisti galimus kainų pokyčius ir rinkos nuotaikas laikotarpiais prieš / po pusės?

Vidutinės datos, šiek tiek ITM galimybės

Įdomu stebėti, kaip prekiautojai pasirinkimo sandoriais struktūrizavo savo prekybą, nes jų sąranka galėtų atskleisti vertingos informacijos apie tai, kaip jie mato rinkas, ir apie tai, kokios strategijos buvo pritaikytos. Ši informacija gali būti naudinga net atskiriems rinkos dalyviams.

Tai, ką dabar galime pamatyti, atrodo, kad pasirinkimo sandorių prekiautojai laikosi konservatyvesnės pozicijos artėjančio perpus. „Skew“ duomenys rodo, kad prekybininkai, atrodo, dažniausiai naudojasi birželio mėnesio sutartimis BTC kainos per pusę.

Nors sutartys, kurių galiojimo laikas baigiasi gegužės viduryje su ta pačia pradine kaina, gali suteikti didesnį svertą ir mažesnes išlaidas nei sutartys, kurių galiojimas baigiasi birželį, tačiau prekybininkai, atrodo, nori patekti į rinką mokėdami didesnę premiją. Šis reiškinys gali reikšti, kad pasirinkimo sandorių prekybininkai gali būti ne tokie populiarūs BTC kainos per pusę.

1 paveikslas: BTC parinkčių OI pagal galiojimo laiką (balandžio 28 d.)

Šaltinis: „Skew“

2 paveikslas: „BTC Options OI by Strike“ (balandžio 28 d.)

Šaltinis: „Skew“

Šis atsargus požiūris taip pat gali atspindėti tai, kaip prekybininkai pasirenka pasirinkimo sandorio kainą. 2 paveiksle parodyta, kad dauguma atvirų palūkanų pasirinkimo sandorių buvo su maždaug 7000 pradinių kainų.

Tradiciškai investuotojas, norintis turėti mažesnę rizikos poziciją, gali pasirinkti pirkimo-pardavimo sandorį, kurio pradinė kaina yra žemesnė už pagrindinės priemonės neatidėliotiną kainą. Tuo tarpu prekybininkas, turintis didesnę rizikos toleranciją, gali teikti pirmenybę pradinei sandorio kainai, viršijančiai pagrindinės priemonės neatidėliotiną kainą. Panašiai ir pardavimo pasirinkimo sandorio pradinė kaina, lygi ar didesnė už neatidėliotiną kainą, yra konservatyvesnė nei pradinė kaina, mažesnė už neatidėliotiną.

Taigi, žvelgiant iš skambučių pirkimo perspektyvos, pasirinkimo sandoris, kurio pradinė kaina yra 7000, yra šiek tiek ITM galimybė, kuri gali užfiksuoti galimus trūkumus, kai BTC kainos kyla. Tačiau labiau įpareigojantis prekybininkas gali rinktis didesnę sandorio kainą turintį OTM variantą, kuris gali suteikti didesnį svertą. Nors atrodo, kad šiuo atveju taip nėra.

Žiūrint iš pardavimo perspektyvos, pardavimo pasirinkimo sandoris, kurio pradinė kaina yra 7000, yra OTM pasirinkimo sandoris, kuris gali turėti didesnį rizikos pobūdį nei ITM. Tačiau atrodo, kad prekybininkai vis dar nori rizikuoti, norėdami lažintis BTC vidutiniu laikotarpiu kainos kris. Žinoma, tai gali būti keletas kitų priežasčių. Pavyzdžiui, prekybininkai norėjo apsidrausti BTC ilgomis pozicijomis ar net apsidraudimu nuo seniai duotų OTM skambučių.

Apibendrinant galima teigti, kad galiojimo pabaigos data ir streiko kainos duomenys, atrodo, nupiešė vaizdą, kurį 1.) opcionų prekybininkai vartojo palyginti konservatyvus požiūris kai kalbama apie galimybę trumpam perpus sumažinti BTC mitingas. 2.) opcionų prekybininkai, atrodo, yra tuo labiau įsitikinę BTC kainos gali kristi maždaug per du mėnesius.

Gyvatvorė, o ne spekuliacija

Kitas duomenų, kurių rinkos stebėtojai nenori praleisti, yra BTC pardavimo / skambučio santykis, ir tai galėtų būti dar viena nuoroda, rodanti ne tokią stiprią kryptį.

Skew duomenys rodo tai BTC „Put / call“ atvirų palūkanų santykis auga nuo kovo vidurio. Nors jis sulėtėjo, vasario mėnesį jis vis artėjo prie išankstinio pardavimo lygio.

Pardavimo / pardavimo atvirų palūkanų santykis parodo atidėtų pardavimo pasirinkimo sandorių skaičių, palyginti su kvietimu. Didėjantis santykis gali reikšti, kad pasirinkimo sandorių prekybininkai, atrodo, sutelkė dėmesį į neigiamos rizikos riziką BTC kainos, o ne nustatyti spekuliacinius sandorius.

3 paveikslas: BTC pardavimo / skambučio santykis (balandžio 28 d.)

Šaltinis: „Skew“

4 paveikslas: BTC ATM numanomas nepastovumas (balandžio 28 d.)

Šaltinis: „Skew“

Numanomas nepastovumas gali būti dar vienas duomenų elementas, kuris galėtų mums suprasti, kaip prekybininkai mato rinką.

Numanomo nepastovumo lygis rodo, kaip šiuo atveju prekybininkai gali numatyti būsimus pagrindinės priemonės pokyčius, BTC. Pasirinkimo galimybės, kurių IV didėja, gali reikšti, kad investuotojai tikėjosi, kad pagrindinės priemonės kainos svyruos, palyginti su jų istorine riba. Panašiai sutartys su mažėjančia IV gali reikšti, kad investuotojai tikėjosi, kad pagrindinė kaina bus mažesnė.

4 paveiksle parodyta, kad IV iš BTC nuo kovo pabaigos smarkiai mažėjo ir taip tęsėsi. Manome, kad šį sumažėjimą iš dalies lėmė tai, kad rinka atsigavo po kovo mėnesio išpardavimo, kai kainos pradėjo stabilizuotis, o lūkesčiai dėl reikšmingesnių kainų svyravimų sumažėjo. Tačiau perpus taip pat nesukėlė prekybininkų lūkesčių dėl didelių kainų pokyčių. IV nuleidimas, atrodo, sustiprina atvejį, kai pusė tampa a "ne įvykis."

Išvada

Daugelis pasirinkimo sandorių duomenų rodo, kad prekybininkai nebuvo labai pakilūs BTC kainos per pusę. Atrodo, kad jų strategija labiau orientuota į neigiamų rizikų apsidraudimą, o ne į statymus dėl didesnių BTC kainos. Tačiau pasirinkimo sandorių duomenys gali nesuteikti išsamaus požiūrio į rinkos nuotaikas, nes daugelis investuotojų taip pat naudojosi pasirinkimo sandoriais kaip apsidraudimo strategijos dalį..

Ankstesniame leidinyje Thomas Tse, „OKEx“ kiekybinės strategijos vadovas, pažymėjo, kad perpus mažesnė diena gali būti gera galimybė atidaryti trumpas pozicijas BTC. Perskaityk <Įvykio arbitražas: kaip prekiauti perpus> daugiau.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map