Bitcoin Bandwagoning : 암호화에 대한 기관 투자 조사

유명한 매크로 투자자 인 Paul Tudor Jones의 펀드가 인플레이션에 대한 헤지로 비트 코인 (BTC)에 투자 할 것이라는 뉴스가 5 월 7 일에 주류가되었습니다.이 뉴스는 5 월 11 일에 이어졌습니다. 첫 번째이자 가장 중요한 암호 화폐의 세 번째 블록 보상이있는 날입니다. 반감 — Jones가 CNBC에서 세부 묘사 그는 자신의 자산의 1 ~ 2 %를 비트 코인에 투자했으며 그 숫자가 “보수적”이라고 인정했습니다.

안에 편지 Jones는 1970 년대에 현재의 비트 코인을 금과 비교하여 BVI 글로벌 펀드가 BTC 선물에 자산의 “낮은 한 자릿수 노출 비율”이상을 투자 할 수 있다고 말했습니다. 그는 또한 초기 가치 저장소로서 비트 코인을 자세히 논의했습니다. 또한 Jones는 간단하고 객관적인 오늘날의 디지털 세상 인플레이션 통화 정책은 가장 검증 된 암호 화폐에 대한 투자를 감당할 가치가있는 확실한 베팅으로 만듭니다..

Jones가 투자가 비트 코인 선물 거래 (예를 들어 실제 비트 코인을 현물 구매하는 것이 아님)의 형태로 제공한다고 명시했지만,이 뉴스는 더 큰 암호 화폐 산업을 강화했습니다. 많은 사람들이 계속해서 보았습니다. 확인 많은 관심을 받고있는 기관 플레이어들이 공식적으로 공간에 들어오고 있습니다..

그러나 존스와 파티에 늦게 따르는 사람들이 있습니까? 향후 암호 화폐에 대한 기관 투자에서 무엇을 기대할 수 있는지 더 잘 이해하기 위해 비트 코인 및 디지털 자산 공간에 현재 기관 투자자의 관심이 얼마나 있는지, 그리고 우리가 현재 위치에 도달 한 방법을 조사합니다..

2017 년 최고 공매도 : 비트 코인 선물 출시

비트 코인에 대한 기관 투자의 ​​이야기는 주로 뉴욕에 본사를 둔 Digital Currency Group의 Grayscale Investments, LLC에서 시작됩니다. — 2013 년에 시작되었으며 당시의 새로운 디지털 자산 클래스에 노출되기를 원하는 기관 투자자에게 솔루션을 제공하기위한 경쟁에서 진정한 선두 주자 역할을했습니다. 그러나 비트 코인 선물 계약이 등장 할 때까지 특히 주목할 가치가 없습니다..

2017 년 12 월, 비트 코인을 둘러싼 과대 광고가 열풍에 이르렀고 선도적 인 암호 화폐가 약 $ 20,000에 가까운 사상 최고치를 기록함에 따라 Cboe Global Markets Inc (CBOE.O) 및 CME Group Inc (CME.O) 뉴스를 떨어 뜨렸다 둘 다 비트 코인 선물 계약을 시작하게 될 것입니다..

이 제품은 각각 12 월 10 일과 12 월 17 일에 제공되었습니다. CME의 계약은 $ 20,650으로 시작되었습니다. 이는 본질적으로 2017 년 비트 코인 버블의 정점입니다. 12 월 18 일 월요일까지, 2.05 % 안정되었습니다. 그 후 몇 달 동안 BTC 가격이 급격히 하락했고 암호 화폐 업계에서 많은 기간이 시작되었습니다. “Crypto Winter.”

비트 코인 가격 차트 2018-2020 비트 코인 선물의 대략적인 출시부터 현재까지의 BTC 가격. 출처: CoinMarketCap

2018 : 기관용 비트 코인 진입로 구축

2018 년은 소매 암호 화폐 시장에서 많은 사람들에게 힘든 한 해 였지만 기관은 디지털 통화 공간에 진지하고 단호한 진입을 시작했습니다..

앞서 언급 한 Grayscale Investments, LLC 시작 2 월에 Grayscale Digital Large Cap Fund LLC와 함께 2018 년 첫 번째 기관 관심의 물결 — 비트 코인 가격이 약 2 만 달러에 정점을 찍은 지 불과 2 개월 만에.

Grayscale Digital Large Cap Fund LLC의 이름에서 알 수 있듯이 초기에는 Bitcoin, Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Bitcoin Cash (BCH) 및 Litecoin (LTC)이 포함되었습니다. 시가 총액 가중치 포트폴리오.” 그러나 모든 알트 코인은 BTC에 비해 실적이 저조 할 것입니다..

당시 Grayscale은 13 억 1 천만 달러를 관리하고있었습니다.이 수치는 향후 2 년 동안 크게 증가 할 것입니다..

이더 리움, XPR, 비트 코인 캐시 및 라이트 코인 대비 비트 코인 지배력 차트. 출처: CoinMarketCap


그레이 스케일은 2018 년 기관 암호화 공간에서 유일한 이름이 아닙니다..

그해 8 월, 미국 기반 헤지 펀드 Morgan Creek Digital은 2017 년에 등장한 미국 암호화 투자 회사 인 Bitwise Asset Management와 제휴하여 Digital Asset Index Fund를 출시했습니다. 이 제품은 다양한 암호 화폐 및 디지털 자산에 노출되기를 원하는 기관 투자자를 대상으로했습니다. 펀드의 최소 투자액은 $ 50,000이며 새로 형성된 Morgan Creek Bitwise Digital Asset Index (MCBDAI)를 추적했습니다..

같은 달에 Morgan Creek Digital 투자 책임자 인 Mark Yusko는 CNBC에 암호 화폐 공간에 대한 투자에 대한 기부금, 연금 기금 및 패밀리 오피스의 수요가 증가하고 있음을 알 수 있습니다. 확인 곧바로.

2019 : 기관이 암호 화폐 공간에 진입

2019 년 9 월, Yusko는 다시 CNBC를 통해 비트 코인에 대한 극도의 강세를 표현했습니다. 뉴스 매체의 “Fast Money”프로그램에서 헤지 펀드 베테랑 촉구 이해 당사자는 단순히 “구매”하고 가격 변동에 대해 걱정하지 않습니다. 밝혀진 바와 같이 기관 투자자들은 이미.

2019 년에는 모든 계정에서 비트 코인 및 암호 화폐 공간으로 기관 자금이 가장 많이 유입되었습니다..

그레이 스케일-주로 전통적인 헤지 펀드, 연금 및 기부금을 제공합니다. 발표 올해 초 2019 년에 6 천 7 백만 달러를 모금했습니다. 모든 오퍼링 간의 누적 투자 스프레드를 보면이 수치는 11 억 7 천만 달러로 급증합니다. 한편 공개적으로 거래되는 Grayscale Bitcoin Trust는 2019 년 4 분기에만 1 억 9 천만 달러가 투자되었습니다. 이러한 투자의 거의 4 분의 1이 신규 고객으로부터 발생했습니다..

그레이 스케일 전무 이사 인 Michael Sonnenshein은 이러한 수치를 기관 투자자들이 이미 시행되고 있음을 나타내며 Forbes에 “그들이 여기에 있으며 의미있는 규모로 나타나고있다”고 말했습니다.

Sonnenshein의 감정은 Elwood Asset Management 및 PricewaterhouseCoopers (PwC)에서 최근 발표 한 연례 보고서와 함께 암호 화폐 헤지 펀드의 관리 자산이 2019 년에 2 배 증가했다는 사실 — 현재 총 20 억 달러.

회색조 비트 코인 신뢰 OTC 차트Grayscale Bitcoin Trust 1 주 OTC 차트. 출처 : TradingView

Bakkt Bitcoin 파생 상품은 광범위한 과대 광고를 가져옵니다

비트 코인에 대한 기관 투자와 관련하여 뉴욕 증권 거래소 (NYSE) 운영 업체 인 인터콘티넨탈 거래소 (ICE)가 만든 Bakkt는 아마도 최초 이후 암호 화폐 세계에서 가장 많이 논의되고 과장된 제품이었을 것입니다. 공개 Bakkt의 출시는 두 번 지연되었고 회사는 규제 당국과 논의하는 데 약 13 개월을 보냈습니다. 궁극적으로 2019 년 9 월 말에 시작된 Bakkt의 물리적 결제 비트 코인 선물 계약은 BTC 시장에서 연방 규제 위치를 취하려는 미국 기관 투자자에게 매우 신뢰할 수있는 진입로를 제공합니다..

Bakkt의 BTC 선물 — 그리고 3 개월 후, BTC 옵션 — 더 큰 Bitcoin 및 cryptocurrency 커뮤니티에서 많은 팡파르로 시작되었으며 초기 거래량은 실망했습니다. 2020 년 1 월 하반기 (BTC 가격이 3 개월 최고치로 치솟았을 때) 비트 코인 옵션 계약이 하나도되지 않았습니다. 거래 된 손 CoinDesk가보고 한대로 일주일 동안.

BTC 선물 총 일일 거래량 차트Bakkt BTC 선물의 총 일일 거래량. 출처: 비스듬한

일부는 실망 스러울 수있는 전체 볼륨에도 불구하고 Bakkt는 제도화 된 비트 코인 공간에서 고정 장치로 남아 있습니다. 높은 프로필 스타 벅스와의 파트너십, 예를 들어 소매점 채택을 촉진하기위한 ICE의 지속적인 노력을 설명합니다. 그 동안에, 폐쇄 2020 년 3 월에 3 억 달러 규모의 시리즈 B 기금 모금 라운드와 곧 출시 될 모바일 애플리케이션은 회사가 주류 채택을 추진하고 있음을 보여줍니다..

bakkt 비트 코인 선물 총 미결제 약정 및 거래량Bakkt Bitcoin 선물의 총 미결제 약정 및 거래량. 출처: 비스듬한

WisdomTree ETP는 투자자의 실제 비트 코인 접근을 증가시킵니다

2019 년은 스위스의 주요 증권 거래소 인 SIX에서 뉴욕에 본사를 둔 펀드 관리 회사 인 WisdomTree의 또 다른 비트 코인 ETP (exchange-traded product)가 출시되었습니다. 특히 물리적으로 뒷받침되는 WisdomTree ETP (BTCW)는 현금으로 결제되지 않습니다. 차라리, 그것은 비트 코인으로 정산됩니다 기관 수준의 스토리지를 제공합니다..

wisdomtree 비트 코인 차트WisdomTree Bitcoin 1 시간 차트. 출처 : TradingView

2020 : COVID-19와 암호화 폐로의 전환

2019 년은 비트 코인과 전체 암호 화폐 공간에 대한 기관 투자에 막대한 해 였지만 올해는 모든 계정에서 가장 방대 할 것으로 예상됩니다..

그레이 스케일은 2019 년에 좋은 한 해를 보냈지 만 2020 년 1 분기에 비트 코인 공급이 증가했을 뿐이라는 것을 이미 알고 있습니다. 회사 공개 현재 비트 코인 전체 공급량의 약 1.7 %를 보유하고 있으며 올해 0.1 % 성장했습니다. 마찬가지로 올해 1 분기에 Grayscale 제품에 대한 전체 투자는 2019 년 3 분기와 2019 년 4 분기를 합친 것의 두 배였습니다..

회색조 비트 코인 신뢰 OTC 차트Grayscale Bitcoin Trust 4 시간 OTC 차트. 출처 : TradingView

그레이 스케일은 2020 년에 암호 화폐 헤지 펀드를 획득 한 유일한 것은 아닙니다. 샌디에이고의 Blockforce Capital은 또한 글로벌 경제 변동성을 활용하고 있습니다., 말함 수익이 18 % 증가한 5 월 초 CoinDesk.

앞서 발표 한 앞서 언급 한 PwC 보고서는 또한 2,000 만 달러 이상을 관리하는 암호 화폐 헤지 펀드의 수가 이전 19 %에서 35 %로 증가했다고 설명했습니다..

물론 제도적 관심의 증가는 부분적으로 경제적 불확실성과 전 세계적으로 전례없는 통화 정책에 의해 주도되었으며 COVID-19 유행병에 의해 촉발되었습니다..

그러나 코로나 바이러스가 우리가 암호 화폐 공간에 엄청난 기관 현금 유입을 보는 유일한 이유는 아닙니다. 지난 2 년 동안 건설 된 경사로도 이제 잘 활용되고 있습니다. PwC 글로벌 암호화 리더 인 Henri Arslanian은 5 월 16 일 OKEx Insights와의 대화에서 설명했습니다.

“2 년 전, 암호 화폐 노출을 원하는 기관 플레이어는 여정을 시작해야했고 규제되지 않은 플레이어를 상대해야했습니다. 오늘날에는 암호화 펀드에서 규제 대상 상품에 이르기까지 쉽게 할 수있는 다양한 옵션이 있습니다. “

또한 Arslanian은 기관 투자자가 조만간 암호 화폐에 대한 관심을 잃을 것으로 기대할 이유가 거의 없다고 생각합니다. 그는 OKEx Insights에 다음과 같이 말했습니다.

“나는 앞으로 몇 달 동안 암호화 자산에 대한 기관의 관심이 증가 할 것으로 예상합니다. 이는 CBDC에서 Libra에 이르기까지 거시적 인 개발뿐만 아니라 규제 명확성 및 모범 사례 채택과 같은 중요한 고려 사항 때문입니다.”

Fidelity는 비트 코인 양육권을 제공합니다

한편 투자 거물 인 Fidelity는 기관 투자자가 신뢰할 수있는 회사와 함께 디지털 자산을 보호 할 필요가 있다는 조치를 취했습니다. Fidelity Investments의 암호 화폐 부문 발표 올해 1 월에 런던에 기반을 둔 암호 화폐 투자 회사 인 Nickel Digital의 비트 코인 관리자 역할을 할 것입니다..

Fidelity Digital Assets의 유럽 책임자, Chris Tyrer, 유명한 당시 로이터는“기관 투자자들의 관심이 높아지고있다”면서 제도적 추세가 계속 될 것으로 예상하고있다.

보스턴에 본사를 둔 다국적 금융 서비스 회사는 현재 거의 8 조 달러 관리중인 자산.

스택 펀드는 미국 이외의 플레이어에게 양육권 및 노출을 엽니 다.

Fidelity의 양육권에 이어 싱가포르에 본사를 둔 자산 관리자 Stack Funds가있었습니다. 홍보 시작 아시아 및 더 일반적으로 미국 이외 지역의 공인 투자자를위한 완전 보험 비트 코인 추적기 펀드 및 관리 솔루션.

CoinMetrics는 트래커 펀드에 대한 가격을 제공하고 보관 솔루션은 BitGo 및 Silvergate에서 제공합니다..

스택 펀드 오퍼링에서 가장 주목할만한 점은 실물 비트 코인으로 롱 포지션 만 제공한다는 것입니다. 즉, 트레이더는 하방에 대해 추측 할 수 없으며 상대적으로 낮은 관리 수수료를 유지합니다..

Amun AG는 BTC 매도에 중점을 둡니다.

Amun AG는 기관 트레이더를위한 비트 코인 관련 제품으로 2020 년을 빠르게 시작했습니다..

1 월, 아문 시작 SIX의 21Shares Short Bitcoin ETP (SBTC). 이름에서 알 수 있듯이 거래소 거래 상품은 앞서 언급 한 스택 펀드의 상품과 달리 비트 코인의 반대 성과를 추적하고 양방향으로 최고의 디지털 통화 가격을 플레이하려는 투자자에게 노출을 제공합니다..

특히, ETP 구조의 SBTC 추적기는 디지털 자산을 기반으로하는 동종 최초의 쇼트 / 인버스 상품이며 규제 된 스위스 거래 장소에서 최초의 인버스 비트 코인 ETP입니다..

21Shares Short Bitcoin ETP 1 분 차트. 출처 : TradingView

르네상스 기술, BTC에 대한 관심

2020 년 4 월, 헤지 펀드 거대 르네상스 테크놀로지스가 비트 코인 선물 시장에 잠재적 인 관심을 갖고 있다는 사실이 알려졌습니다. ㅏ 규제 신고 지난 달에 회사는 CME에서 “비트 코인 선물 거래에 참여”할 수 있도록 유명한 메달리온 펀드에 대한 허가를주었습니다. 뉴스와 일치 보고 된 상승세 CME 비트 코인 선물을위한 새로운 거래 계좌.

Renaissance Technologies는 현재 세계에서 가장 큰 헤지 펀드 중 하나이며 $ 166 억 관리중인 자산.

기관 CME 비트 코인 선물 순 미결제 약정 차트는 4 월과 5 월의 증가를 보여줍니다. 출처: 비스듬한

비트 코인 ETF?

암호 화폐 (특히 비트 코인 시장)에 대한 노출을 얻고 자하는 기관 투자자들에게 점점 더 많은 제품이 제공되고 있음이 분명하지만, 지금까지 하루의 빛을보기 위해 고군분투 한 특정 제품이 여전히 남아 있습니다. 많이 논의 된 비트 코인 교환 거래 펀드 (ETF).

비트 코인 ETF 애플리케이션은 이제 미국 증권 거래위원회 (SEC)로부터 오랫동안 거부 된 역사를 가지고 있습니다. Wilshire Phoenix의 입찰 거부 과거 거부의 경우와 마찬가지로 최근 신청자는 BTC 시장이 조작에 저항력이 있음을 충분히 증명하지 못했습니다..

기관의 현재 유명한 암호 화폐 지지자, SEC 위원 Hester Peirce, 다시 한 번 그녀의 반대를 표명 결정에 대해 다음과 같이 진술합니다.

"이 비 승인 라인은이위원회가 비트 코인 시장에 대한 접근을 제공 할 제품의 목록을 승인하지 않을 것이며 어떤 서류도이위원회가 비트 코인 관련 신청을 주장하는 끊임없이 변화하는 표준을 충족하지 않을 것이라는 결론을 내립니다. 비트 코인 관련 제품에만 적용됩니다. “

특히, Bitwise Asset Management는 작년에 비트 코인 ETF에 대해 SEC의 승인을받지 못했습니다. 거절은 회사의 유명세를 따랐다 시도 자세한 프레젠테이션을 통해 비트 코인 시장에서위원회의 “시장 조작, 양육권, 유동성, 가격 책정 및 차익 거래에 대한 우려”를 진압합니다..

SEC가 승인 한 비트 코인 ETF는 현재 가능성이 희박한 것처럼 보이지만 앞으로 몇 년 동안 완전히 가능성이없는 것은 아닙니다. SEC는 산업이 점차 제도화됨에 따라 제품에 대해 더 많은 신뢰를 얻을 수 있습니다. PwC의 Arslanian은 OKEx Insights에 다음과 같이 설명했습니다.

“우리는 업계가 발전하고 성숙 해짐에 따라 숙련 된 금융 전문가가 암호 화폐 공간에 진입하는 것을 계속해서보고 있습니다. 이것은 기관 투자자뿐만 아니라 규제 당국에게도 더 많은 위안을주고 있습니다.”

따라서 아무도 비트 코인 ETF가 미국 거래소를 강타 할 때까지 숨을 참을 수는 없지만, 진입로, BTC 선물 제공 및 공간으로 유입되는 기관 자금의 꾸준한 증가를 감안할 때 중요하지 않을 수 있습니다..

OKEx Insights는 시장 분석, 심층 기능 및 암호화 전문가로부터 선별 된 뉴스를 제공합니다..

Mike Owergreen Administrator
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